상업-한일은행 현재주가 저평가...신영증권 분석
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오는 22일 합병을 위한 자산실사가 마무리되는 상업과 한일은행의 현재 주가는 저평가됐다는 분석이 나왔다. 14일 신영증권은 상업은행과 한일은행의 주당 순자산 가치가 6월말 기준으로 제일이나 서울은행에 비해 높은 점을 고려할 때 현재 주가가 저평가됐다고 밝혔다. 남진우 신영증권 조사부장은 "상업은행과 한일은행의 자산가치를 비교할 때합병비율은 1대 1.2가 유력하며 합병후 감자비율은 80~50%로 이뤄질 가능성이 높다"고 말했다. 6월말 현재 순자산 규모는 상업은행 1조3천7백7억원, 한일은행이 1조2천7백19억원이다. 하지만 요주의여신(연체 3개월이상 기준)을 감안할 경우 상업은행은 8천72억원, 한일은행은 1조2천9백5억원을 대손충당금에 적립해야 할 것으로 분석됐다. 한일은행의 주당 순자산 가치는 7천6백62.5원, 상업은행은 6천8백53.9원이지만 수정된 은행감독원 기준을 적용하면 상업이 한일보다 높을 것으로 예상됐다. 신영증권은 감자가 실시될 경우 상업은행은 50% 수준, 한일은행은 다소 높은 수준에서 감자가 이뤄질 것으로 전망하고 있다. 14일 종가는 상업은행 5백90원, 한일은행 5백85원이다. 남진우 조사부장은 "정부는 합병과정에서 부실채권 매각에 5조원, 추가증자에 3조원을 지원할 예정으로 있어 합병후 리딩뱅크로 부상할 것으로 보여 주가 전망이 어둡지만은 않다"고 말했다. 최인한기자 janus@ ( 한 국 경 제 신 문 1998년 8월 15일자 ).