[증권II면톱] 싯가총액 상위종목 '요주의' .. 매물화 가능성

선물이 수시로 저평가상태에 접어들자 기존 매수차익거래를 청산하기 위한 주식매도 물량이 대거 쏟아지고 있어 싯가총액 상위종목에 대한 매매에 유의해야 할 것으로 지적됐다. 22일 주식시장에서 매수차익거래 청산을 위한 프로그램 매도물량이2백97억원어치나 쏟아졌다. 전날에도 3백43억원어치의 프로그램 매도물량이 나왔다. 이에따라 오름세를 보이던 싯가총액 상위종목이 내림세로 돌변하는 등 대형우량주의 주가급등락이 거듭되고 있다. 프로그램 매도물량이 이처럼 크게 늘어난 것은 이론가격을 웃돌던 선물가격이 수시로 KOSPI200가격 아래로 추락하면서 저평가상태에 빠져들었기 때문이다. 박주범 LG증권 금융공학팀장은 "프로그램매매의 대상이 되는 종목은 주로 한전 삼성전자 등 싯가총액 상위종목"이라고 지적하고 "인위적으로 주가가 변동되는 만큼 매매에 신중을 기해야 한다"고 지적했다. 기관이 매수차익거래를 위해 사둔 주식은 공식적으로 1천7백21억원어치이지만 미신고분까지 합하면 3천억원어치에 달할 것으로 전망돼 증시에 적지 않은부담으로 작용할 전망이다. 이에따라 현물투자자들도 선물시장동향에 관심을 가져야 할 것으로 분석된다 증권 전문가들은 "통상 매수차익거래는 선물가격이 이론가격보다 3%정도 높은 상태에서 이뤄지지만 최근 일어난 매수차익거래는 0.5~1%정도 높은 선에서 나타났다"고 지적하고 "청산시점도 선물가격이 이론가격과 같아지는 시점이 아니라 저평가 상태에 들어간 때"라고 설명했다. ( 한 국 경 제 신 문 1998년 10월 23일자 ).