[증시사랑방] 그레셤의 법칙

우리나라의 선물시장은 도입 2년만에 세계 제2위 수준으로 급성장했다. 주가지수선물은 당초 주식투자에서 발생하는 투자위험을 헤지하기 위해만들어 졌다. 그러나 투기자들의 참여를 완전히 막을 방법은 없었다. 이들투기자들이 선물시장에서 유동성을 높이는 순기능을 하는 측면이 있는 것도 사실이다. 다만 문제가 되는 것은 자신의 주가예측에 따라 베팅을 하는 순수한 투기자 보다 선물결제일 오후 3시께 KOSPI200을 조작하여 부당한이익을 챙기려는 "작전투기자"들이 존재한다는 점이다. 이러한 작전세력이많아지면 가격조작에 대한 우려로 위험 회피를 목적으로 한 투자자는 물론 "순수 투기자"들도 시장을 떠나게 돼 악화가 양화를 구축하는 꼴이 된다. ( 한 국 경 제 신 문 1999년 1월 6일자 ).