[경제노트] (영어로 배우는 국제경제) '75 years ago,...'

Many people think of Boston as the birthplace of democracy in our country. They may not realize it is also the birthplace of the democratization of investing. It was there, 75 years ago, that three stock salesmen created the firstmutual fund and opened up what once was an exclusive province of the affluent to just about everyone. When the Massachusetts Investors Trust made its debut in March 1924, it had $50,000 in assets and owned 45 stocks, including General Electricand AT&T, as well as some names that belong to an earlier era. By pooling investments, the fund made shares in American companies accessible to a broader market. (Just one of the fund"s holdings, Boston Insurance Co., sold for $682 a share in 1924.) But the MIT"s true innovation was allowing investors to redeem shares upon request, at market value of the underlying stocks. The investment pools common at the time traded as individual shares, just as today"s closed end funds do, which meant that sellers might be forced to trade shares at a discount to the value of the stocks in the pool. Fidelity followed. Within months of the MIT"s debut, State Street Research introduced its own open end fund ; another group of Boston investors introduced the Fidelity Fund in 1930, the first for what would become the mutual fund giant. Today, there are more than 7,000 funds, with more than $5 trillion in assets. Some 77 million Americans own mutual funds, says the Investment CompanyInstitute, the industry"s trade group. The Massachusetts Investors Trust still exists, the flagship of MFS Investment Management"s 56 funds and one of U.S. News"s top ranked growth and income funds. A $10,000 investment in 1924 would be worth more than $13 million now. = U.S. News & World Report 4월 5일자에서 ----------------------------------------------------------------------- 다우존스지수 10,000 포인트 돌파의 주역으로 꼽히는 뮤추얼 펀드의 역사를 재미있게 소개한 글이다. 흔히들 보스턴을 미국 민주주의의 발상지 정도로 기억하고 있다. 그러나 보스턴은 증시 민주주의 의 불을 당긴 뮤추얼 펀드의 발상지이기도 하다. 지금으로부터 75년전인 1924년 3월 보스턴에서 5만달러의 자산으로 출범한 매사추세츠 투자신탁(MIT)이 뮤추얼 펀드의 효시이기 때문이다. MIT는 일반 투자자들로부터 출자금을 모아 제너럴 일렉트릭 AT&T 등 당시의 우량주식 45개 종목에 투자했다. MIT의 가장 큰 공적은 투자자들이 원하는 시기에 언제든지 출자분을 시장가격 수준으로 전액 회수할 수 있도록 보장해줬다는 점이다. 그 이전까지는 당시 성행하고 있던 투자조합 가입자가 조합에서 탈퇴하려면 출자분을 일정한 할인가격에 팔아야 했다. MIT가 이처럼 "증시 민주화"의 신천지를 개척한 6년뒤인 1930년에 현 세계 최대의 뮤추얼 펀드인 피델리티가 탄생했다. 그 후 각종 뮤추얼 펀드가 다투어 설립되면서 현재는 미국 내에만 7천여개에달한다. 뮤추얼 펀드업계의 총 자산규모는 현재 5조달러에 이르며, 가입자는 7천7백만명이나 된다. 이 중에는 창립 75년째를 맞는 매사추세츠 투자신탁도 들어 있다. 뮤추얼 펀드의 산 역사라고 할 MIT가 아직도 건재하고 있는 것이다. 참고로 75년 전의 1만달러는 요즘 시세로 쳐서 1천3백만달러에 달하는 거액이다.----------------------------------------------------------------------- 뮤추얼 펀드(mutual fund) 미국 투자신탁의 주류를 이루고 있는 펀드 형태로 개방형과 회사형의 형태를띤다. 개방형이란 투자자들의 펀드 가입 및 탈퇴가 자유로운 것이다. 회사형이란 투자자들이 증권투자를 목적으로 하는 회사의 주식을 소유하는 형태를 말한다. 즉 뮤추얼 펀드는 증권 투자자들이 이 펀드의 주식을 매입해 주주로 참여하는 한편 원할 때는 언제든지 주식의 추가 발행과 환매가 가능한 투자신탁이다. 투자 방법에 따라 보통주펀드 균형펀드 수익펀드 채권.우선주펀드 등으로 구분된다. 이중 보통주 펀드의 규모가 가장 크다. ( 한 국 경 제 신 문 1999년 4월 9일자 ).