상속세 없어 '메리트'...증금채 인기 .. 종합과세 대비도 가능

"증권금융채 아직도 투자할 만한가"

증금채의 만기가 서서히 다가오면서 증금채에 대한 관심이 또다시 높아지고 있다.

증금채를 사서 상속이나 증여할 경우 상속세와 증여세를 내지 않아도 된다는 점이 메리트로 부각되기 때문이다.

또 내년부터 금융소득 종합과세가 재개되면서 분리과세의 장점도 급부상하고 있다.

이에따라 증금채의 인기가 상승,마이너스 수익률에도 사고자 하는 사람들이 늘고 있다.

증금채란=증권금융(주)가 발행한 채권을 말한다.

증권금융(주)는 지난 1998년10월 투신사를 지원하기 위해 2조원 규모의 채권을 발행했다.

이 채권에는 금융소득 종합과세 면제,상속세 및 증여세 면제,자금출처 조사 면제 등의 혜택이 부여됐다.

대신 금리는 연6.5%로 다소 낮게 발행됐다.

만기는 2003년10월로 5년짜리다.

증권금융(주)는 준(準)정부기관으로 증금채의 부도가능성은 대단히 낮은 것으로 평가받았다.

증금채는 1천만원권,1억원권,10억원권등 3개 권종이 있다.

증금채는 일부 증권사를 통해 매매된다.


현재 유통수익률=동양증권에 따르면 1만원당 1만4천원 안팎에서 거래되고 있다.

싸게는 1만3천7백원,비싸게는 1만4천5백원 수준에서 매매된다고 동양증권은 파악했다.

이 증금채를 보유한 투자자는 만기인 2003년 10월말에 1만원당 1만3천7백원을 받게 된다.

3년후에 1만3천7백원을 받게 되는 채권이 현재 1만4천원에 거래된다는 것이다.

증금채가 이처럼 마이너스 금리로 거래된 것은 올초부터이다.

동양증권은 "매매수익률은 마이너스 0.67%이며 이를 연수익률로 환산하면 마이너스 1.62%"라고 설명했다.

만기때까지의 총수익률은 마이너스 5.20%라는 게 동양증권의 설명이다.

재산을 불리기 위한 재테크 차원에서 볼때 메리트는 사실상 제로이다.

초기에 증금채를 산 투자자들은 현재 40%이상의 차익을 맛보고 있다.


상속이나 증여의 경우 아직도 매력적=하지만 상속이나 증여의 경우엔 이야기가 다르다.

과중한 세금을 내지 않아도 되기 때문이다.

예를 들어보자.

10억원으로 지금 증금채를 사서 자식에게 물려줄 경우 9억4천7백91만원을 상속할 수 있다.

10억원을 현금으로 상속할 경우엔 2~3억원의 상속세를 내야 한다.

10억원으로 국민주택1종을 사서 3년동안 이자를 받은후 상속하는 경우엔 현금을 직접 상속하는 경우보다는 유리하지만 증금채보다는 불리하다.

국민1종은 3년동안 2억원 이상을 이자로 받을 수 있지만 3억2천만원을 상속세로 내야 하기 때문이다.

표를 통해 알수 있듯이 10억원으로 증금채를 사서 상속하는 것이 6천만원 정도 유리하다.

상속이나 증여금액이 20억원이나 30억원으로 커질 경우 상속이나 증여비용을 3억~6억원 정도 절약할 수 있다.

박준동 기자 jdpower@hankyung.com