현대증권, 한국전기초자 적극매수 유지

현대증권은 15일 한국전기초자가 성장성과 수익성을 겸비했다며 적정가 14만원을 제시하고 적극매수를 유지했다.

한국전기초자가 최근 단기간 주가급등과 외국인지분이 높다는 부담이 있지만 투자메리트가 여전히 높다는 것.

현대증권은 지난 4일 한국전기초자가 TFT-LCD용 유리사업 진출이 확정적으로 되자 투자의견을 적극매수로 상향조정한 바 있다.

이날 한국전기초자 주가는 9만원에 거래를 마쳤다.

이 증권사 우동제 팀장은 "CRT(브라운관)는 수익성을, TFT-LCD는 성장성을 각각 제공해 PC경기 침체에도 불구하고 지난 1/4분기 영업이익률 38%를 기록해 상장사 최고 수준의 수익성을 달성했다"고 설명했다.

우 팀장은 TFT-LCD유리사업은 한국전기초자의 주고객인 LG필립스LCD의 설비투자확대와 경쟁사인 삼성코닝 정밀유리의 영업마진 56%를 감안할 경우 성공가능성이 매우 높다고 예상했다.

우 팀장은 "CRT만 반영해도 적정주가 14만원이 가능하며 앞으로 TFT-LCD용 유리사업에서 창출되는 잉여현금흐름을 현가로 할인해 주당 가치를 산정하면 5만원 수준"이라며 "동사에 대한 적정주가는 또 상향 조정이 가능해 장기투자 메리트도 높다"고 말했다.

한경닷컴 김은실기자 kes@hankyung.com