적극적 투자설명회.작지만 강한 조직..'기관이 바라는 우량기업의 조건'

'주당 가치와 시장 인기의 극대화.' 기관투자가들이 바라는 우량기업의 조건이다. 상장사협의회가 지난 17일 기업 IR 담당자를 대상으로 실시한 '우량기업의 조건'이란 세미나에서 마이애셋자산운용 최남철 전무는 "기관투자가들은 주당가치 뿐만 아니라 시장인기(프리미엄)를 극대화할 수 있는 기업의 주식을 선호한다"고 강조했다. 경영자들은 EPS(주당순이익) BPS(주당순자산가치)등과 같은 주당가치를 높이는 것뿐 아니라 주당가치가 시장에서 제대로 평가받을 수 있도록 적극적인 IR(투자설명회),주주 중시 경영 등에도 노력해야 한다고 최 전무는 밝혔다. 그는 같은 수준의 수익성에도 불구하고 기업마다 PER(주가수익비율)가 다른 것도 시장인기의 차이 때문이라고 지적했다. 구체적으로 기업의 주당가치 극대화는 △수익성을 동반한 성장 △지속적인 구조조정을 통한 자산효율성 제고 △핵심역량 확보 △재무안정성 등을 통해 가능하다고 최 전무는 설명했다. 마이애셋이 미국 증시에서 우량기업의 성과지표를 분석해본 결과 자산규모나 매출규모는 상장기업 전체 평균보다 낮은 반면 ROE(자기자본이익률) PBR(주가순자산비율)는 4∼6배 가량 높은 것으로 나타났다. 이는 핵심역량에 집중해 고수익성을 유지하며 '작지만 강한 조직(Small but Strong)'을 갖고 있는 기업이 우량기업이며 이런 기업들의 주가가 시장에서 높은 프리미엄을 얻고 있다는 것을 보여주고 있다. 또 시장인기를 극대화하기 위해서는 △적극적인 IR △주주 중시 경영 △경영투명성 확보 △CEO역량 등이 뒤따라야 하는 것으로 지적됐다. 최 전무는 "IR는 기업의 가치를 외부로 확산시키는 통로"라며 "예측가능성 정확성 적극성 신뢰성등이 IR의 전제조건"이라고 말했다. 장진모 기자 jang@hankyung.com