[주간스타워즈] 현금 100% 對 주식 100%

증시가 2주 연속 폭락했다. 이번주 증시는 변동성이 확대된 가운데 급등락을 거듭하며 박스권 움직임을 보였다. 그러나 마지막 거래일인 금요일 대규모 외국인 매도세를 견디지 못하고 급락했다. 종합주가지수는 지난주 말보다 56.78포인트, 7.52% 급락한 697.84로 연중 최저 수준에서 거래를 마쳤다. 코스닥지수는 58.33으로 지난주 말에 비해 4.81포인트, 7.61% 떨어졌다. 거의 유일한 모멘텀인 뉴욕증시가 불안정한 흐름을 지속했고 외국인이 뮤추얼펀드의 환매요구 등에 따라 국내주식 비중을 축소하면서 지수를 끌어내렸다. ‘한경 스타워즈’ 참가자들은 ‘롤러코스트 장세’를 맞아 다양하게 대응했다. 시장이 안정될 때 까지 관망으로 대응하는 가하면 급락을 지수관련주의 편입기회로 삼기도 했다. 또 적절한 ‘파도타기’ 매매로 수익률 제고를 꾀했다. 이번주에도 10명의 참가자 중 대신증권 나민호 투자분석팀장의 ‘독주’가 눈길을 끌었다. 나 팀장은 적극적으로 매매에 가담, 2.83%의 성적으로 2주 연속 수익률 1위를 차지했다. 같은 기간 종합지수와 코스닥지수가 각각 7% 넘게 하락하고 나머지 참가자들이 모두 손실을 낸 점을 감안하면 놀라운 수익률이다. 이밖에 대우증권 투자분석부 이상문 연구위원, 제일투자신탁증권 이승준 운용역, 동양투신운용 김희국 운용역 등은 리스크 관리에 주력하며 시장수익률을 상회하는 성적을 냈다. ◆ 700선 붕괴, 주식이냐 현금이냐 = 이번주에는 최근 단기 매매가 성공을 거두며 누적수익률 1위를 되찾은 대신증권 나민호 팀장과 2위로 밀려난 삼성투신운용 임창규 선임운용역의 포지션 설정이 눈길을 끌었다. 나 팀장과 임 운용역은 단기 바닥권에 인식을 같이하면서도 종합지수가 심리적 지지선인 700선을 하회하자 다른 대응 방식을 보였다. 나 팀장은 보유 지분을 모두 처분하고 현금비중을 100%로 만든데 반해 임 운용역은 주식비중을 확대했다. 먼저 대신증권 나 팀장은 금요일 오전 종합지수 700선이 무너지는 것을 확인하고 프럼파스트(35200), 다음(35720), 비티씨정보통신(32680) 등을 전량 매도해 2~8% 가량의 손실을 입었다. 또 장기보유중인 한국전력(15760) 마저 10%의 손실을 감수하고 처분했다. 이에 따라 나 팀장의 계정에는 현금 2억원만 남게 됐다. 나 팀장은 “시황관이 바뀐 것은 아니지만 예측이나 전망이 무색한 변동성 장세가 연출됨에 따라 리스크 관리에 주력하기 위해 보유 주식을 모두 정리했다”고 말했다. 나 팀장은 이어 “시장상황에 따라 다음주 초라도 곧바로 다시 주식 비중을 확대할 방침”이라며 “좀 더 냉정한 시각을 유지하고 시장에 대응하기 위해 현금 100%를 만들었다”고 덧붙였다. 반면 삼성투신운용 임창규 운용역은 종합지수가 장중 690선을 하회하는 순간에도 포트폴리오 재편에 나섰다. 임 운용역은 악재가 터진 휴맥스(28080)를 재빨리 처분, 손실을 0.56%로 최소화했고 SK텔레콤(17670) 단기 매매를 통해 1.59%의 이익을 올렸다. 또 그로웰메탈(09220)를 신규 매수했다. 임 운용역은 ‘물타기식’으로 그로웰메탈을 네차례에 걸쳐 분할 매수 전체 자산의 50% 정도를 채우는 자신감을 보였다. 또 지속적으로 관심을 드러내고 있는 대우차판매(04550)을 다시 포트폴리오에 편입했다. 이에 따라 임 운용역의 전체 자산 중 주식비중은 99%에 달하게 됐다. 임 운용역은 “투자심리가 극히 악화된 상황에서 뉴욕증시가 불안정한 점이 부담스럽지만 바닥권에 임박했다는 분석에 변화가 없어 주식 비중을 늘렸다”고 설명했다. 한경닷컴 유용석기자 ja-ju@hankyung.com