"亞경제 금융개혁에 달렸다"..이코노미스트誌 지적

아시아 경제의 지속적 발전을 위해서는 금융 구조조정과 부실여신 관리가 시급한 것으로 지적됐다. 이코노미스트지는 최신호(2월7일자)에서 "아시아 경제는 외형에 비해 금융시장이 상당히 취약,성장의 한계를 보이고 있다"고 보도했다. 이코노미스트지는 따라서 부실채권 처리 등 금융개혁의 고삐를 늦추지 말아야 한다고 지적하고 "특히 개방을 앞둔 중국은 투기적 자본시장(Casino capital)을 개혁하지 않으면 국가적 위기를 맞게 될 것"이라고 경고했다. ◆되살아나는 부실채권 망령=아시아 인구는 전세계의 절반을 넘을 뿐 아니라 경제규모도 전체의 3분의 1을 차지하고 있으나 주식시장 규모는 16%에 불과하다. 일본을 제외하면 5% 남짓할 정도로 취약하다. 대출 채권 주식 등 3개 자본시장의 외적 불균형이 심각한 결과다. 대만의 경우 대출시장 규모가 국내총생산(GDP)의 2백60%에 달해 주식시장(1백10%)과 채권(45%)시장보다 월등히 크다. 엄청난 규모의 무수익여신,즉 부실채권도 아시아경제의 큰 짐이 되고 있다. 국제 회계법인인 언스트&영에 따르면 일본을 제외한 아시아 지역의 총 부실채권 규모는 8천억달러에 이르며 일본을 포함하면 2조달러로 추산된다. 이도 국가마다 회계규정이 모두 달라 최소한으로 집계된 것이며 실제 부실채권은 4조달러를 넘어설 것이라는 게 전문가들의 일반적 관측이다. ◆중국은 투기적 자본시장(Casino capital)=중국증시는 현재 시가총액이 5천억달러로 아시아에선 일본에 이어 두번째다. 불과 10년 만에 급성장한 것이다. 그러나 주가 조작과 내부자 정보를 이용한 부정 거래에 대한 규제가 없을 뿐 아니라 상장 회사들의 불투명한 자금거래는 많은 문제를 안고 있다. 이런 상황에서 중국 증시가 3년 이내 개방된다 해도 외국 투자자들로부터 외면을 받게 될 것이라는 게 전문가들의 지적이다. 게다가 섣부른 증시 개방은 주가폭락에 따른 정치적 소요사태로 이어질 위험도 있다. 정대인 기자 bigman@hankyung.com