[2004 유망주 라운드업 (1)] 삼성전자‥2조원이상 자사주 취득 소각

'날아가는 항공모함.' 증권사 한 애널리스트는 삼성전자가 최근 작년 실적을 발표한데 대해 이같이 촌평했다. 그만큼 어느 곳과도 견줄 수 없을 정도로 실적이 뛰어나다는 의미다. 실제 삼성전자는 국제 경쟁에서 우위에 있는 △D램 반도체 △플래시 메모리 △초박막 액정표시장치(TFT-LCD) △휴대폰 등 '빅4' 사업부문이 모두 높은 수익성을 유지하면서 불황기에도 안정적인 이익을 창출하고 있다. 증권사 애널리스트 가운데 삼성전자가 올해 사상 최고의 실적을 거둘 것이라는 전망에 이의를 제기하는 사람은 거의 없다. 반도체는 물론 LCD 및 휴대폰 사업의 호황이 지속될 것으로 예상되기 때문이다. 심지어 월 평균 1조원의 영업이익 달성이 가능하다는 분석(현대증권)까지 나오고 있다. LG투자증권은 올해 삼성전자의 실적 개선 요인으로 D램 및 플래시 메모리 등 메모리 부문의 판매가격 안정과 LCD부문의 출하량 및 판매가격 상향 등을 꼽았다. 지난해와 달리 TFT-LCD가격이 하락세로 돌아설 것으로 예상되지만 그 속도와 폭이 완만해 삼성전자의 출하량은 오히려 조기에 증가할 것으로 내다봤다. 이 증권사는 삼성전자의 올해 사업부문별 연간 영업이익을 △D램 1조6천6백억원 △플래시 메모리 1조6천9백억원 △LCD 2조3천6백억원 △휴대폰 3조2천억원 등으로 추정했다. 구희진 연구위원은 "작년에 이어 올해도 최소한 2조원 이상의 자사주 취득과 소각이 예정돼 있다"면서 "이는 주가 하락의 위험을 감소시키는 요인"이라고 말했다. 임홍빈 삼성증권 연구위원은 "그동안의 설비투자가 상대적으로 경쟁력이 있는 D램과 플래시 메모리에 집중되면서 후발업체와의 격차를 벌렸고 휴대폰 사업의 브랜드 가치가 높아져 구조적인 실적개선의 토대를 마련했다"고 평가했다. 임 연구위원은 삼성전자의 올해 분기별 영업이익이 △1분기 2조6천5백억원 △2분기 2조7천2백85억원 △3분기 2조9천6백92억원 △4분기 2조9천2백18억원 등으로 사상 최고실적 경신 행진을 지속할 것으로 내다봤다. 이건호 기자 leekh@hankyung.net