소재주 주가 '홍콩 H'에 물어봐

"홍콩H증시를 보면 국내 소재산업 관련주가 보인다." 홍콩H증시와 국내증시의 상관관계가 갈수록 커지고 있다. 홍콩증시에 상장된 중국 기업으로 구성된 H증시의 37개 종목중 차이나텔레콤을 제외한 36개 종목이 철강,정유,석유화학 등 소재 관련주이기 때문이다. 굿모닝신한증권 김학균 연구원은 26일 "중국시장 전망에 따라 국내 주가가 움직이는 현상이 갈수로 뚜렷해지고 있다"며 "과거 나스닥을 보면 국내 IT주가를 예측할수 있듯 중국 철강 화학 기업 등의 주가가 국내 관련 주가의 바로미터가 되고 있다"고 분석했다. ◆홍콩H증시와 국내 소재주 동조화 최근 홍콩 증시가 하락하면서 H증시와 국내 소재주의 동조화가 더욱 두드러지고 있다. 3월 들어 홍콩H증시는 급격한 하락세를 나타냈다. 월초 5,100을 넘던 H지수는 25일 현재 4,600까지 추락했다. 한달새 10%가량 떨어진 것이다. 특히 바오산스틸은 10% 하락했고,페트로차이나 역시 한달째 지수 조정을 받고 있는 양상이다. 같은 시기 한국의 POSCO LG화학 호남석유 한화석화 등 주요 소재주도 일제히 하락하는 동조화 현상을 보였다. POSCO는 12.1%,LG화학은 11.6%,호남석유는 16.4% 떨어졌다. 전문가들은 "이달 초 열린 중국 전국인민대표회의(의회)가 경기과열 차단에 나설 뜻을 분명히 한 후 중국은 물론 국내의 철강 및 유화업종에도 나쁜 영향을 미치고 있다"고 지적했다. 우리증권 김영진 연구원은 "중국이 경기 조절에 나설 경우 최근 집중 육성한 철강과 유화업종이 먼저 위축될 가능성이 크다"며 "중국내 관련제품 가격이 하락하면서 국내 기업들의 주가도 약세를 보인 것"이라고 분석했다. ◆상승 반전하는 IT주와 차별화 같은 경기 민감주인 IT주는 반대로 최근 상승 반전하는 차별화된 양상을 보이고 있다. 경기회복에 대한 기대가 한풀 꺾이고 있지만,IT주가는 3월 들어 다시 상승 반전했다. 1분기 미국 IT기업의 프리어닝(실적예고)시즌을 맞아 반도체 가격 상승 등이 맞물리면서 IT주가 탄력을 받고 있기 때문이다. 실제 3월 초 52만8천원까지 떨어졌던 삼성전자 주가가 이후 상승 반전,26일 54만5천원까지 올랐다. LG전자도 최근 열흘새 주가가 5% 오르며 6만7천원선을 회복했다. 피데스투자자문 김한진 전무는 "지난해 말 이후 IT주와 소재주는 경기 회복에 대한 기대로 동반 상승했지만 최근 미래수요에 대한 예상이 주가 차별화를 낳고 있다"며 "소재주의 경우 수요가 정점을 지나 기업들의 실적호전에도 불구하고 '팔자' 세력이 늘고 있다"고 전했다. 임원기 기자 wonkis@hankyung.com