[코스닥 신종 불법 '머니게임' 적발] 빈사상태 코스닥 신뢰 추락

전문가들은 이번 사건이 가뜩이나 빈사 상태에 빠져 있는 코스닥시장에 대한 투자자들의 신뢰를 더욱 떨어뜨리지 않을까 우려하고 있다.

특히 부도덕한 기업 사냥꾼들에 의해 선량한 투자자들이 피해를 보지 않도록 제도적 장치 마련이 시급하다는 지적이다.

이정우 코스닥 담당 변호사는 "유상증자,대주주 금전 대여가 잦거나 최대주주가 자주 바뀌는 기업은 일단 의심해볼 필요가 있다"며 투자자들에게 주의를 당부했다.

자금을 유용하는 대표적인 방식이 제3자 배정 유상증자나 편법적인 대주주 자금 대여이기 때문이다.

시장 감독 기관을 비판하는 목소리도 높다.

LG투자증권 관계자는 "코스닥 퇴출 기준을 강화해 부실기업을 제때 걸러내야 한다"며 "시장 정화 작업을 먼저 해야 한다"고 지적했다.

한 증권사 M&A팀장은 "일부 코스닥 등록업체나 규모가 작은 기업들은 회사 내 의사결정 과정을 감시하는 이사회나 소액주주들의 권한이 제한돼 있다"며 "기업 내부 정보를 정확히 공시하도록 규정을 강화하는 등의 조치가 필요하다"고 주장했다.

금융감독원 관계자는 "올해는 외국인 지분 확대,규제완화,금융권 구조조정,사모펀드 출범 등 M&A를 활성화할 수 있는 요인들이 많다"며 "회사와 대주주,투자자 보호 차원에서 안전장치 마련이 시급하다"고 강조했다.

코스닥위원회 조휘식 등록관리팀장도 "코스닥 기업은 상장사와 달리 기업 내부감시 시스템이 고도로 전문화·분화돼 있지 않아 사건 발생 빈도가 높은 게 사실"이라며 "그러나 등록기업의 경영현황을 시시각각 현미경 들여다 보듯 감시할 경우의 부작용도 무시할 수 없다는 게 현실적 딜레마"라고 말했다.

이관우·강동균 기자 leebro2@hankyung.com