[외국인 따라잡기] 금융주 : 삼성증권 ‥ 증시침체에도 실적 '날개'

삼성증권 주가 흐름은 국내 증시에 대한 기대감과 같은 방향으로 움직이는 특성을 갖는다.

주가가 하락 반전하거나 경기 전망이 어두울 때엔 종합주가지수보다 더 많이 하락하곤 한다.

반면 시장이 상승세로 돌아서거나 경기회복 기대감이 일면 시장 평균 상승률을 뛰어넘는 강세를 보여준다.

최근 증시가 반등세로 돌아서면서 삼성증권 주가가 큰 폭으로 오른 게 전형적인 사례다.

지난 2일 719포인트였던 종합주가지수는 13일 776포인트까지 상승했다.

2주만에 7.92% 오른 것이다.

이 기간 삼성증권 주가는 13.84% 올랐다.

종합주가지수의 두배 가까운 상승률을 보인 것이다.

최근 삼성증권의 주가 강세는 외국인이 주도하고 있는 것으로 분석된다.

외국인들은 지난달 21일부터 이달 9일까지 14일 동안 계속해서 삼성증권 주식을 순매수했다.

이에 따라 외국인 지분율은 25.21%에서 단숨에 28.96%로 솟구쳤다.

지난 10일 하루 순매도했다가 11일부터 13일까지 3일 연속 매수우위였다.

현재 삼성증권의 외국인 지분율은 29.68%를 보이고 있다.

외국인들이 삼성증권 주식을 대거 매수하고 있는 것은 지난 1분기 실적이 크게 호조됐기 때문으로 풀이된다.

3월 결산법인인 삼성증권은 올 1분기(4∼6월)에 지난해 같은 기간보다 30.0% 증가한 3천2백63억원의 영업수익(매출액)을 올렸다.

영업이익도 19.4% 늘어난 4백88억을 나타냈고, 순이익은 3백65억원으로 8.4% 늘었다.

주식시장이 침체됐음에도 1분기 실적이 호전된 것은 증권 판매수수료를 포함한 상품운용부문에서 3백83억원의 이익을 냈고, 판매관리비가 직전 분기에 비해 86억원 감소했기 때문이다.

조용화 대신증권 연구원은 "삼성증권이 주식 시장 침체기에도 안정적인 실적을 보일 수 있었던 것은 다양한 수익원을 확보한데다 판관비를 지속적으로 줄이는 등 비용을 적절히 통제하고 있기 때문"이라고 평가했다.

UBS는 "삼성증권의 1분기 실적이 예상치를 넘어서는 등 실적 개선추세가 지속되고 있다"며 "올 하반기에는 비용을 더 감축할 것으로 예상되는데다 올해 예상 실적 기준 PBR(주가순자산비율)가 현재 0.3배에 불과할 정도로 주가가 역사적인 저점 수준이어서 상승할 가능성이 크다"고 분석했다.

임원기 기자 wonkis@hankyung.com