UBS,"한국 1000 돌파해도 비중확대 해라"

UBS증권이 한국 증시에 대해 1,000P를 돌파했음에도 비중확대를 지속한다고 밝혔다. 4일 삭티 시바 UBS 전략가는 코스피가 3월 고점에 임박한 가운데 과거 여섯 차례의 1000P 수성 실패로 차익실현을 권고하는 듯 하나 밸류에이션을 비교해야 한다고 강조했다. 이번에는 다를 것이라고 확신하기 어려우나 주가수익배율(PE),주가현금배율(PCF),배당수익률,자산승수(P/BV) 모두를 검토한 결과 과거보다 45% 낮은 상태라고 판단했다. 또한 자산승수에서 자기자본이익률(ROE)을 차감한 할인율은 35%로 1995년이후 평균치 22%를 밑돌고 있다고 진단했다. 특히 미국의 재고 조정 마무리 진입과 ISM제조업 지수의 바닥 접근이 촉매가 되어줄 것으로 기대했다. 한경닷컴 박병우기자 parkbw@hankyung.com