굿모닝 "증권업..다가올 이익모멘텀에 주목"

굿모닝신한증권은 11일 증권업에 대해 브로커리지 부문에 강점이 있는 대형 증권주에 대한 비중확대 전략이 효과적이라고 밝혔다.

박선호 연구원은 대형 증권주에 대한 수익 구조 측면과 밸류에이션 분석을 통해 브로커리지부문으로부터 이익 모멘텀이 발생할 것으로 기대했다.

대우증권을 업종 최선호주로 추천하고 목표가는 2만800원으로 내놓았다. 아울러 성장 측면의 비교 우위를 지니고 있는 삼성증권과 우리투자증권에 대해 매수 의견을 제시.

주가 상승을 위한 이익 증대는 결국 브로커리지 부문으로부터 파생되고 수익원 다변화 노력으로부터 파생된 이익은 당분간 기업간 차별성을 유발할 정도로 빠르게 진행되기 어렵다고 판단.

한편 밸류에이션 측면에서 투자전략은 전통적인 방식 보다 이분법적인 방식이 더 효율적이라고 조언했다.

박 연구원은 "할인을 적용 받아왔던 증권주는 밸류에이션이 낮은 상태에서 투자하는 것이 바람직하나 모멘텀이 큰 영향을 미치는 증권주의 특성을 고려하면 주가 상승시 프리미엄을 적용받는 주식에 대한 투자가 더 효과적"이라고 설명했다.

한경닷컴 정현영 기자 jhy@hankyung.com