1조원 육박하는 CB,BW물량 비상

지난해 9∼11월 3개월 동안 1조원 가까이 발행됐던 코스닥 상장사들의 전환사채(CB)와 신주인수권부사채(BW)가 연초 코스닥지수 상승의 발목을 붙잡을 것이라는 우려가 제기되고 있다.

이들 기업이 발행한 CB·BW는 대부분 발행 1개월 후부터 주식으로의 전환이 가능해 1월 이후에 상당한 물량이 시장에 쏟아져나올 가능성이 있는 것으로 보인다.

2일 증권선물거래소에 따르면 지난해 9월부터 11월까지 코스닥 기업이 발행한 CB와 BW는 9693억원으로 집계됐다.

특히 11월 한 달 동안에만 4997억원어치나 발행됐다.

이는 11월 말부터 금융감독원이 해외 CB·BW 발행을 제한하는 규제안을 시행키로 하자 업체들이 규제를 피해 경쟁적으로 자금 조달에 나섰기 때문인 것으로 풀이된다.

이들 물량에 대한 전환청구권 또는 신주인수권 행사는 아직 본격화되지 않은 것으로 파악되고 있다.

12월 CB·BW의 주식전환은 1억8969만주로 전 달의 2억661만주,10월의 2억주에 비해 오히려 줄었다.

특히 CB 전환물량은 3237만주로 11월 7073만주의 절반에도 미치지 못했다.

CB·BW는 코스닥시장이 상승세로 돌아설 경우 대거 주식으로 전환될 가능성이 커 당분간 수급에 부담이 될 것으로 우려된다.

특히 100억원 이상의 CB·BW를 발행했던 에버렉스 큐로컴 조이토토 코아정보 등의 경우 영향이 적지 않을 전망이다.

김태완 기자 twkim@hankyung.com