CJ와 LG, 자식 때문에 희비 교차?

CJ와 LG, 자식 때문에 희비 교차?

비상장 자회사의 가치가 부각된 LG와 자회사의 실적 전망의 불확실성이 걷히지 않은 CJ의 주가가 올해 들어 정반대로 흘러가고 있다.

지난 1월 2일부터 21일까지 LG의 주가는 약 10% 올랐다. 반면 CJ의 주가는 16% 떨어졌다.

LG의 경우 주력 자회사인 LG전자와 LG화학에서 나오는 지분법평가이익이 작년 크게 감소한 것으로 나타났으나, 비상장 자회사의 가치가 부각되고 있다는 분석이 나오고 있다.

이날 현대증권은 “실트론과 LG CNS, LG MMA, 서브원 등 비상장 자회사들이 지분법평가이익에서 차지하는 비중이 지난해 78%까지 확대되는 등 비상장사의 가치가 부각되고 있다”고 말했다.

전자, 화학 등 부진했던 주력 자회사의 실적도 지난해 바닥을 친 것으로 판단했다.

우리투자증권도 최근 "올해도 비상장 기업들의 실적호전은 지속돼 LG 주가상승을 이끌 것"이라고 밝혔다.

실트론의 경우 주력제품인 실리콘웨이퍼의 수요가 공급에 비해 우위를 보일 것으로 예상되고, LG CNS는 공공사업과 U-Biz 사업 확대로 실적모멘텀이 강화될 것으로 내다봤다.

반면 CJ는 자회사 실적이 올해도 불투명하다는 지적 속에 주가가 신통치 않은 행보를 보이고 있다.

CJ자회사인 CJ엔터테인먼트는 ‘중천’ 등 영화의 흥행실패로, CJ푸드시스템은 학교급식 사태로 거액의 손실을 봤다.

또 그룹의 확장 경영에 대한 시장의 우려도 여전히 남아있는 상황이다.

그렇지만 일각에서는 올해 자회사의 실적 부진이 더 이상 나빠질 것이 없다는 분석도 나오고 있다. 동부증권은 "작년 자회사 실적 부진은 일회적인 요인으로 이미 바닥을 찍은 것으로 판단된다"고 말했다.

한경닷컴 문정현 기자 mjh@hankyung.com