금통위, 콜금리 인상 가능성 높아졌다

한국은행은 10일 발표한 '하반기 경제전망'에서 하반기에도 완만한 경기회복세가 이어질 것으로 내다봤다.

2분기 성장률이 예상보다 높게 나오면서 연간 성장률 전망치는 4.4%에서 4.5%로 0.1%포인트 상향 조정됐고,당초 예상했던 '상저하고(上低下高)'의 경기 회복 패턴이 큰 차질 없이 진행될 것으로 전망했다.

◆상반기 회복속도 예상보다 빨라

한국은행은 상반기 성장률을 지난해 말 전망치였던 4.0%에서 4.4%로 높여 잡았다.

김재천 한은 조사국장은 "수출이 상반기에 예상보다 많이 좋아졌고 소비와 설비투자도 기대보다 양호했다"고 말했다.

상반기에서 하반기로 가면서 회복 속도가 빨라질 것으로 봤으나 실제로는 2분기부터 경제 회복 속도가 빠르게 진행됐다.

분기별로 보면 1분기 4.0%에서 2분기 4.7%로 성장률이 가팔라졌다.

민간소비 설비투자 건설투자 수출 모두 당초 전망치보다 양호했다.

5.9%에 그칠 것으로 전망됐던 설비투자는 10.6%나 급증했다.

주요 대기업의 설비투자 집행이 상반기에 집중된 데다 금융회사의 자동화기기(ATM CD) 교체 수요가 몰렸기 때문이다.

◆하반기 설비투자는 부진할듯

하반기 성장률은 4.7%로 당초 전망치가 유지됐다.

그러나 부문별 성장률은 당초 예상치보다 다소 떨어졌다.

민간소비는 소득 여건이 개선되고 주가 상승 등의 영향으로 소비심리가 좋아지고 있긴 하지만 자영업 업황이 여전히 부진하고 가계의 채무 부담이 큰 탓에 급격히 좋아지기보다는 완만한 수준의 회복세를 유지할 것으로 전망됐다.

설비투자와 건설투자는 상반기에 투자가 몰린 영향을 받았다.

건설투자는 상반기 3.5%에서 하반기 0.8%로,설비투자는 상반기 10.6%에서 하반기 4.5%로 낮아질 것으로 예상됐다.

김 국장은 "설비투자의 경우 기업들이 연간 기준으로 계획을 잡기 때문에 하반기에 성장률이 떨어지는 것보다는 연간 전망이 당초 6.0%에서 7.5%로 높아진 것에 의미를 둬야 한다"고 말했다.

한국은행은 경기 상승의 기조가 이어져 내년 경제는 올해보다 나은 수준을 나타낼 것으로 전망했다.

김 국장은 "국내 경기의 상승 기간이 다소 길어질 것으로 본다"고 말했다.

다만 국제 원자재 가격 상승과 원화 환율 하락 등은 불안 요인으로 꼽혔다.

◆콜금리 인상 가능성 높아져

한은은 경제성장세에 속도가 붙으면서 하반기와 내년으로 갈수록 물가 상승 압력이 커질 것이라고 내다봤다.

환율 추가 하락이 우려되긴 하지만 물가 상승에 선제적으로 대응하기 위해 한은이 콜금리 목표치를 인상할 가능성이 높아진 셈이다.

한은은 다만 당장 올해는 농수산물 가격이 안정세를 지속하면서 소비자물가 상승률이 2.4%로 중기 목표 범위의 하단(2.5%)을 밑돌 것으로 전망했다.

이날 국고채금리는 한은의 경제전망 발표 직후 0.03%포인트가량 빠졌으나 다시 반등,국고채 5년물만 0.01%포인트 떨어졌다.

국고채 3년물은 보합 수준을 유지했다.

박성완 기자 psw@hankyung.com