화인케미칼, “절호의 매수기회가 왔다”…삼성증권

삼성증권은 25일 화인케미칼에 대해 뛰어난 실적개선이 예상되지만 주가는 약세라며 지금이 절호의 매수기회라고 판단했다.

목표주가는 12만원으로 상향 조정하고 매수 투자의견을 유지했다.

삼성증권은 화인케미칼이 정기보수시 TDI(폴리우레탄의 원료) 설비 가동률 88.9%를 96.0%로 일괄 상향조정 했는데, 견조한 TDI 판매단가의 수혜를 극대화하기 위한 것으로 추정했다.

빡빡한 TDI 수급구조가 한동안 지속적으로 강화될 것이라는 전망도 가동률 상향의 한 요인이라는 판단이다.

이도연 삼성증권 애널리스트는 화인케미칼의 2분기 실적개선이 전분기에 비해 둔화될 것이라는 우려로 주가가 약세지만, 2분기 실적 둔화는 정기보수에 따른 것일 뿐 TDI 시황은 긍정적이라고 설명했다.

이 애널리스트는 화인케미칼의 2분기 영업이익은 가동률 상향조정으로 기존 예상치인 85억원에서 41% 증가한 120억원을 기록할 것으로 추정했다.

이는 전년동기대비 792% 증가된 것으로, 지난해 연간 영업이익을 16.5% 초과하는 뛰어난 실적이라며 현 주가약세를 적극적인 매수 기회로 활용할 것을 권했다.

이 애널리스트는 빠듯한 TDI 수급으로 중국 TDI 스팟 가격은 현재 톤당 3549달러 수준인 반면, 현 화인케미칼의 수출판매단가는 톤당 3150달러라며 지속적인 판매단가 인상을 예상했다.

한경닷컴 이혜경 기자 vixen@hankyung.com