LG텔레콤, 건설CP 원리금 회수 어려움 없을까?

굿모닝신한증권은 30일 LG텔레콤의 건설관련 CP등으로 인한 재무위험은 제한적이라며 투자의견 '매수'와 적정주가 1만3000원을 유지했다.

이 증권사 진창환 연구원은 "최근 LG텔레콤은 보유중인 유가증권 중 명지건설 CP(기업어음)에 대해 재무상황 및 영업상황 악화를 근거로 98억원을 감액손실 처리했다"며 "손실 처리 후 LGT가 보유하고 있는 명지건설 CP 잔액은 128억원(6월말 기준)"이라고 밝혔다.

또 6월말 기준으로 LGT가 보유중인 건설 관련 채권 및 CP는 모두 1976억원에 달한다고 설명했다.

분산투자 원칙을 지키지 않고 건설업체에 집중된 투자로 인해 건설업 경기가 악화된다면 원리금 회수에 어려움을 겪을 수 있다는 점에서 부정적이라고 진 연구원은 지적했다.

그러나 CP의 등급 등을 고려할 때 추가 손실 금액은 제한적일 것으로 예상했다.

한편 SKT와 KTF의 3G단말기 라인업 보강에 따라 마케팅 비용이 다소 변동성을 보일 가능성이 있지만 전반적인 시장 상황은 개선되고 하반기 이후 수익성 개선 전망은 유효하다고 진 연구원은 내다봤다.

한경닷컴 배샛별 기자 star@hankyung.com