S-Oil, 3Q 쇼크..고배당 전망이 방어-대우
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대우증권은 22일 S-Oil이 3분기에 실적 쇼크 수준을 나타냈지만 고배당 전망이 든든한 버팀목이 되고 있다며 '매수' 투자의견과 목표주가 9만5000원을 유지했다. 실적도 4분기 이후 정상 수준을 회복할 것으로 예상했다.
임진균 대우증권 애널리스트는 "S-Oil의 3분기 영업이익은 전년동기비 무려 53.1%나 급감해 시장 컨센서스대비 쇼크 수준"이라며 "가장 중요한 이유는 정제마진의 급락 때문이고 정기보수(턴어라운드)로 인한 가동률 저하, 비용 발생 등이 예상보다 컸기 때문"이라고 밝혔다.임 애널리스트는 "9월 이후 정제마진이 크게 회복됐다"며 영업이익 규모는 4분기 이후 정상수준을 회복할 것으로 내다봤다.
대우증권은 S-Oil의 핵심 경쟁력으로 국내 정유업체 중 가장 높은 고도화 비율, 안정적인 원유공급선과 장기 공급계약, 내수와 수출의 균형, 투명한 지배구조 등을 꼽았다.
임 애널리스트는 "3분기 실적이 쇼크 수준이고 국내외 주식시장의 불확실성도 커지고 있지만, 영업실적이 빠르게 정상수준을 회복할 것이고 예상 배당수익률이 버팀목이 되고 있어 충격은 크지 않을 것"이라고 분석했다.그는 지난 4년간 S-Oil의 시가기준 배당수익률은 7%대를 유지했다며 주주배려 정책 천명, 대주주인 아람코와 한진에너지의 지속적인 고배당 요구 가능성 등을 감안할 때 이번 연말 배당수익률도 6%를 상회할 것이라고 덧붙였다.
한경닷컴 정형석 기자 chs8790@hankyung.com
임진균 대우증권 애널리스트는 "S-Oil의 3분기 영업이익은 전년동기비 무려 53.1%나 급감해 시장 컨센서스대비 쇼크 수준"이라며 "가장 중요한 이유는 정제마진의 급락 때문이고 정기보수(턴어라운드)로 인한 가동률 저하, 비용 발생 등이 예상보다 컸기 때문"이라고 밝혔다.임 애널리스트는 "9월 이후 정제마진이 크게 회복됐다"며 영업이익 규모는 4분기 이후 정상수준을 회복할 것으로 내다봤다.
대우증권은 S-Oil의 핵심 경쟁력으로 국내 정유업체 중 가장 높은 고도화 비율, 안정적인 원유공급선과 장기 공급계약, 내수와 수출의 균형, 투명한 지배구조 등을 꼽았다.
임 애널리스트는 "3분기 실적이 쇼크 수준이고 국내외 주식시장의 불확실성도 커지고 있지만, 영업실적이 빠르게 정상수준을 회복할 것이고 예상 배당수익률이 버팀목이 되고 있어 충격은 크지 않을 것"이라고 분석했다.그는 지난 4년간 S-Oil의 시가기준 배당수익률은 7%대를 유지했다며 주주배려 정책 천명, 대주주인 아람코와 한진에너지의 지속적인 고배당 요구 가능성 등을 감안할 때 이번 연말 배당수익률도 6%를 상회할 것이라고 덧붙였다.
한경닷컴 정형석 기자 chs8790@hankyung.com