"하나로텔레콤, 하나TV 기대감 과다"-굿모닝신한證
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굿모닝신한증권은 7일 하나로텔레콤의 '하나TV'에 대한 기대감이 과하다는 의견을 내놨다.
이 증권사 진창환 연구원은 "3분기 하나로텔레콤의 하나TV 매출은 2분기에 견줘 두 배 이상 증가한 153억원을 기록했고, 특히 가입자당 월평균매출(ARPU)이 7000원대로 큰 폭 성장했다"고 설명했다. 이어 "회사측은 ARPU가 내년에 1만2000에서 1만4000원 수준까지 상승할 것으로 보는 등 낙관적으로 전망하고 있으나 규제의 불확실성과 경쟁 심화 가능성을 고려해야 한다"면서 보수적인 입장을 나타냈다.진 연구원은 "내년에 IP(인터넷)TV가 법적으로 허용될 것으로 하나로측은 보고 있지만, 정치권과 규제당국, 관련 산업계의 대립으로 인해 이는 불확실하다"고 전했다. 또 "지상파 TV의 실시간 재전송이 허용되기 전까지 기대하는 만큼의 성장은 어렵다"고 덧붙였다.
그는 "IPTV가 허용되더라도 막강한 자본력과 좋은 품질의 네트워크를 보유한 KT나 LG데이콤과의 심각한 경쟁에 직면하게 될 것"이라면서 "ADSL 시장과 마찬가지로 IPTV에서도 선점효과는 강하지 않을 것"이라고 내다봤다.
최근 진행중인 대주주의 지분 매각과 관련해서는 "사모펀드에 의한 지분 인수 가능성이 가장 높은 것으로 본다"는 견해를 밝혔다. 진 연구원은 "SK텔레콤은 하나로텔레콤 인수로 인한 시너지 효과가 적을 뿐 아니라 다른 대안들을 갖고 있고, 경쟁에서 유리한 LG그룹에서도 적극적인 자세를 취할 가능성이 높지 않다"고 설명했다.
한경닷컴 안재광 기자 ahnjk@hankyung.com
이 증권사 진창환 연구원은 "3분기 하나로텔레콤의 하나TV 매출은 2분기에 견줘 두 배 이상 증가한 153억원을 기록했고, 특히 가입자당 월평균매출(ARPU)이 7000원대로 큰 폭 성장했다"고 설명했다. 이어 "회사측은 ARPU가 내년에 1만2000에서 1만4000원 수준까지 상승할 것으로 보는 등 낙관적으로 전망하고 있으나 규제의 불확실성과 경쟁 심화 가능성을 고려해야 한다"면서 보수적인 입장을 나타냈다.진 연구원은 "내년에 IP(인터넷)TV가 법적으로 허용될 것으로 하나로측은 보고 있지만, 정치권과 규제당국, 관련 산업계의 대립으로 인해 이는 불확실하다"고 전했다. 또 "지상파 TV의 실시간 재전송이 허용되기 전까지 기대하는 만큼의 성장은 어렵다"고 덧붙였다.
그는 "IPTV가 허용되더라도 막강한 자본력과 좋은 품질의 네트워크를 보유한 KT나 LG데이콤과의 심각한 경쟁에 직면하게 될 것"이라면서 "ADSL 시장과 마찬가지로 IPTV에서도 선점효과는 강하지 않을 것"이라고 내다봤다.
최근 진행중인 대주주의 지분 매각과 관련해서는 "사모펀드에 의한 지분 인수 가능성이 가장 높은 것으로 본다"는 견해를 밝혔다. 진 연구원은 "SK텔레콤은 하나로텔레콤 인수로 인한 시너지 효과가 적을 뿐 아니라 다른 대안들을 갖고 있고, 경쟁에서 유리한 LG그룹에서도 적극적인 자세를 취할 가능성이 높지 않다"고 설명했다.
한경닷컴 안재광 기자 ahnjk@hankyung.com