통신, 구도개편 최대 수혜주는 SKTㆍ하나로텔-굿모닝신한證
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굿모닝신한증권은 통신업종의 구도 개편에 대한 기대감이 높아지면서 SK텔레콤과 하나로텔레콤이 가장 큰 수혜를 볼 것으로 22일 전망했다.
이 증권사 진창환 연구원은 보고서에서 "SK텔레콤이 하나로텔레콤 지분 매각 우선협상자로 선정됨에 따라 통신업종의 구도 개편에 대한 기대감이 커지고 있다"며 이같이 분석했다.진 연구원은 "SK텔레콤이 6조4000억원 가량의 투자유가증권을 보유하고 있지만 시가총액은 19조5000억원 수준에 불과하다"고 지적했다. 매년 2조5000억원~3조원의 영업현금흐름이 있는 회사의 영업가치가 13조원밖에 안 된다는 것은 성장 둔화를 고려해도 지나치게 낮게 평가됐다는 설명이다.
그는 "영업 측면에서도 올해를 정점으로 마케팅 비용과 설비투자 부담이 완화돼 현금흐름이 개선될 것"이라고 전망했다. 또 하나로텔레콤 인수가 성사되면 그동안 지적됐던 유선통신사업에 대한 불확실성이 해소될 수 있다고 강조했다. 적정주가는 33만원을 제시하고 '매수' 추천했다.
하나로텔레콤은 현재 진행되고 있는 통신업 구도 개편의 최대 수혜자라는 평가다. 진 연구원은 "하나로텔레콤이 사모펀드로 인수됐다면 영업력 약화가 계속 이어져 생존 여부도 불투명했을 것"이라며 "SK텔레콤으로 넘어가 자금 수혈과 그룹 차원의 통합 마케팅이 이뤄진다면 가입자 성장이 회복세로 돌아설 것"이라고 전망했다. 또 SK그룹과 관계사로의 매출처 확대로 인한 성장도 기대된다고 설명했다. 투자의견은 '매수'를, 적정주가는 1만4000원을 제시했다.
한경닷컴 안재광 기자 ahnjk@hankyung.com
이 증권사 진창환 연구원은 보고서에서 "SK텔레콤이 하나로텔레콤 지분 매각 우선협상자로 선정됨에 따라 통신업종의 구도 개편에 대한 기대감이 커지고 있다"며 이같이 분석했다.진 연구원은 "SK텔레콤이 6조4000억원 가량의 투자유가증권을 보유하고 있지만 시가총액은 19조5000억원 수준에 불과하다"고 지적했다. 매년 2조5000억원~3조원의 영업현금흐름이 있는 회사의 영업가치가 13조원밖에 안 된다는 것은 성장 둔화를 고려해도 지나치게 낮게 평가됐다는 설명이다.
그는 "영업 측면에서도 올해를 정점으로 마케팅 비용과 설비투자 부담이 완화돼 현금흐름이 개선될 것"이라고 전망했다. 또 하나로텔레콤 인수가 성사되면 그동안 지적됐던 유선통신사업에 대한 불확실성이 해소될 수 있다고 강조했다. 적정주가는 33만원을 제시하고 '매수' 추천했다.
하나로텔레콤은 현재 진행되고 있는 통신업 구도 개편의 최대 수혜자라는 평가다. 진 연구원은 "하나로텔레콤이 사모펀드로 인수됐다면 영업력 약화가 계속 이어져 생존 여부도 불투명했을 것"이라며 "SK텔레콤으로 넘어가 자금 수혈과 그룹 차원의 통합 마케팅이 이뤄진다면 가입자 성장이 회복세로 돌아설 것"이라고 전망했다. 또 SK그룹과 관계사로의 매출처 확대로 인한 성장도 기대된다고 설명했다. 투자의견은 '매수'를, 적정주가는 1만4000원을 제시했다.
한경닷컴 안재광 기자 ahnjk@hankyung.com