"효율적 분산투자, 부동산펀드는 어떨까?"

올해 재테크에 대한 전문가들의 한결같은 조언은 '분산투자'다.

수익률만 100% 보장된다면 '주식형펀드'에 집중투자할 수 있겠지만, 리스크가 높기 때문에 이는 불가능하기 때문. 그렇다면 전문가들이 제안하는 분산투자 상품들은 무엇이 있을까?

양은희 한국투자증권 펀드애널리스트는 효율적 분산투자 상품으로 '부동산펀드'를 꼽았다.

양 애널리스트는 "부동산은 주식과의 상관관계가 적어 분산투자 효과와 인플레이션 방어기능이 있다"면서 "효율적인 자산배분 대체상품군으로 고려할 수 있다"고 설명했다.

해외리츠재간접 제외시(제로인 집계) 공모형 부동산 관련 펀드 구성비를 살펴보면 PF(대출형) 66%, 임대형 8%, 공경매형 6%, 해외개발/임대형이 20%를 나타내고 있어 안정적인 대출이자수익을 추구하는 PF형이 우세하다.

대출형은 이자수익을 바탕으로 하는 채권과 유사해 위험은 낮고 수익률이 안정적이며, 임대형과 공경매형은 임대수익과 자산평가이익에 따라 수익률/위험 분포 차이가 크다는 해석이다.

부동산펀드의 과거 6개월 수익률을 살펴보면, 대출형이 3.4%~4.2%대의 안정적인 수익률을 보였고, 임대형이 4.2%~38.7%의 수익률을 기록해 다소 우세한 것으로 분석됐다. 1년을 보더라도 대출형이 7.6%~8.5%, 임대형이 9.0%~43.2%의 수익률 분포를 나타냈다.

하지만, 해외임대/개발형은 아직 초기 투자단계로 향후 투자수익성을 재검토해야 한다는 평가다.

양 애널리스트는 "향후에도 공실률 감소로 인한 임대수익 증가와 오피스의 가격상승이 당분간 지속될 것으로 보여 임대형의 성과가 높을 것"이라며 "그러나 금리상승에 따른 부동산시장 불확실성은 부동산펀드의 투자를 신중하게 한다"고 판단했다.

<표> 주요 부동산펀드의 운용성과

한경닷컴 김하나 기자 hana@hankyung.com