"연기금, 구원투수보단 방어막 역할"

국내 증시의 불안한 흐름이 이어지면서 정부도 팔을 걷어부치고 나섰다.

정부와 대통령 인수위원회는 연기금의 주식투자 확대와 펀드 대량 환매시 운용사 유동성 지원 등을 내용으로 한 증시 안전대책을 내놓았다. 24일엔 재정경제부와 국민연금 등 연기금 관계자들이 회의를 열고 주식투자 집행 계획에 대해 논의할 예정이다.

국민연금의 올해 자산 배분안을 감안할 때 올해 주식시장에 신규로 들어올 수 있는 금액은 약 9조5000억원 정도이다.

일부에서는 집행 가능 자금이 최대 20조원이 넘을 수도 있다는 의견이 제기되고 있다. 어쨌든 국민연금의 자금 조기집행이 국내 증시의 든든한 구원투수 역할을 해줄 수 있을지에 관심이 집중되고 있다.

하지만 과도한 기대는 자제할 필요가 있다는 지적이다.

삼성증권 이나라 연구원은 24일 "사실 시장이 1800선을 하회하기 시작하면서 연기금은 이미 꾸준히 주식을 사들이기 시작했다"면서 "연초 이후 23일 현재까지 순매수 규모는 약 8000억원에 달한다"고 말했다. 순매수가 모두 국민연금의 매수분이라고 판단할 수는 없지만, 올해 국민연금의 신규 매수 여력이 월 평균 8000억원 수준으로 추정된다는 점에서 이미 어느 정도 자금 집행이 이뤄졌을 가능성이 크다는 판단이다.

이 연구원은 "과거 경험상 즉각적인 조기 집행은 힘들다는 점에서 이에 대한 과도한 기대 역시 금물"이라고 밝혔다.

다만 그는 시장이 재차 급락할 경우 이같은 정부의 의지가 심리적으로는 시장에 긍정적인 영향을 줄 수 있을 것이라면서, 최근 주가 하락시 연기금의 매수 강도가 높아지는 경향이 있다는 점에서 어느 정도 하방을 지탱해주는 방어막 역할은 가능해 보인다고 밝혔다.

한경닷컴 강지연 기자 serew@hankyung.com