LG텔 '매수' SK텔 '중립' KTF '매도'…메릴린치, 이통株선별접근

가입자 유치경쟁이 치열한 이동통신주에 대해 종목별로 선별 접근해야 한다는 분석이 나왔다.

메릴린치는 3일 이통 3사에 대한 보고서에서 LG텔레콤 매수,SK텔레콤 중립,KTF 매도라는 별개의 투자의견을 제시했다.

LG텔레콤에 대해선 "주가가 올 예상실적 기준으로 PER(주가수익비율) 7.3배에 머물러 있는 데다 3G(3세대) 데이터서비스인 오즈(OZ) 출시로 실적개선이 기대된다"며 목표주가 1만1000원을 유지했다.

하지만 KTF는 "마케팅 비용이 크게 증가하며 올해 영업이익 전망치가 기존 예상보다 15% 낮아질 것"이라며 투자의견을 '보유'에서 '매도'로 낮췄다.

메릴린치는 "1분기 번호이동 사례를 분석한 결과 LG텔레콤에 새로 가입한 71%가 기존 KTF 가입자로 나타나 마케팅비용 지출에도 불구하고 실적은 반대로 움직였다"며 "모회사인 KT도 IP(인터넷)TV 등 KTF 인수가격을 높게 지급하지 않을 것"으로 진단했다.

SK텔레콤에 대해선 '중립' 의견을 유지했다.

과다경쟁으로 올 영업이익 전망치가 기존보다 4% 감소할 것으로 예측되지만 최근 주가 하락에 이미 반영돼 있어 20만원 안팎에서 움직일 것이란 설명이다.

김재후 기자 hu@hankyung.com