동국제강, 조선사 수주 계약 해지 영향 없다-굿모닝證

굿모닝신한증권은 5일 동국제강에 대해 조선사 수주 계약 해지 영향은 미미할 것이라고 밝혔다. 투자의견 '매수'와 적정주가 7만3000원 유지.

이 증권사 김현태 연구원은 "지난 1일 대우조선해양과 현대미포조선의 수주 계약 해지 공시로 전일 조선주가 급락했다"며 "동국제강 매출의 약 40%가 조선용 후판이기 때문에 조선산업은 가장 중요한 수요산업이지만 이번 계약 해지건으로 수익성으로 훼손될 우려가 없으며 주가에 부담으로 작용하지 않을 전망"이라고 밝혔다.그 근거로는 계약 해지가 올해 건조량 감소로 연결되지 않는다는 점과 설사 건조량이 줄어든다 하더라도 중국산 후판 물량(연간 약 200만t)이 먼저 감소한다는 점을 들었다.

또 조선사 적정주가는 기 수주 물량이 반영된 경우가 많아 계약 해지에 영향을 받을 수 있지만 동국제강의 적정주가는 올해 실적만 반영돼 있어 영향을 받지 않는다는 분석이다.

김 연구원은 "경기 둔화 우려에서 상대적으로 자유로운 철강사라는 기존 의견에 변함이 없으며 이번 조선사 수주 계약 해지가 수익성에 미치는 영향이 전무하다"고 판단했다.

한경닷컴 배샛별 기자 star@hankyung.com