악재와 호재 시소게임 中..진폭은 작아질 것-한국
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한국투자증권은 3일 경기침체와 정부 정책간의 무게를 저울질하는 시소게임이 진행중이라며 시소게임의 진폭은 시간이 지날수록 작아질 것이라고 전망했다.
이 증권사 이정민 연구원은 "지금 글로벌 증시는 경기침체와 정부 정책간의 무게를 저울질하는 시소게임을 하고 있다"며 "각국 정부 및 중앙은행의 유동성 공급과 경기부양책에 대한 기대감으로 단기 랠리를 보이다가도 경기침체가 지표상으로 가시화되면 다시 주저앉는 일진일퇴의 공방전이 펼쳐지고 있다"고 설명했다.이 연구원은 "최근 발표되고 있는 경기지표를 보면 글로벌 증시의 반등은 요원해 보인다"며 "그러나 편중된 게임이 아닌 시소게임을 하고 있다면 악재에 짓눌려 시소가 기우는 저 반대편에는 호재의 무게도 더해지고 있음을 간과해서는 안된다"고 주장했다.
현 장세는 펀더멘털(경기침체)과 정부 정책(유동성 공급)이라는 변수 사이에서 균형을 찾아가는 과정으로 미국 금융기관들의 구조조정이 마무리 국면에 접어들고 시장의 신뢰가 회복된다면 글로벌 증시 반등 강도도 세게 나타날 수 있다는 분석이다.
현재 주식시장의 밸류에이션 부담도 거의 없다는 점에서 신용위험 완화에 기댄 단기 유동성 랠리도 가능하다고 이 연구원은 진단했다.신용스프레드의 오름세가 꺾이고 모기지금리가 하향 안정화되는 시점이 기술적 반등이 시작되는 시점이 될 것으로 전망했다.
이 연구원은 "양쪽의 무게가 동일하다면 시소는 결국 균형을 찾아간다"며 "여전히 실물경기 침체에 대한 우려의 무게가 무거워 불규칙한 등락은 조금 더 감수해야겠지만 늘어나고 있는 다른 편의 유동성을 감안할 때 그 진동의 폭은 시간이 지날수록 작아질 것"이라고 내다봤다.
한경닷컴 배샛별 기자 star@hankyung.com
이 증권사 이정민 연구원은 "지금 글로벌 증시는 경기침체와 정부 정책간의 무게를 저울질하는 시소게임을 하고 있다"며 "각국 정부 및 중앙은행의 유동성 공급과 경기부양책에 대한 기대감으로 단기 랠리를 보이다가도 경기침체가 지표상으로 가시화되면 다시 주저앉는 일진일퇴의 공방전이 펼쳐지고 있다"고 설명했다.이 연구원은 "최근 발표되고 있는 경기지표를 보면 글로벌 증시의 반등은 요원해 보인다"며 "그러나 편중된 게임이 아닌 시소게임을 하고 있다면 악재에 짓눌려 시소가 기우는 저 반대편에는 호재의 무게도 더해지고 있음을 간과해서는 안된다"고 주장했다.
현 장세는 펀더멘털(경기침체)과 정부 정책(유동성 공급)이라는 변수 사이에서 균형을 찾아가는 과정으로 미국 금융기관들의 구조조정이 마무리 국면에 접어들고 시장의 신뢰가 회복된다면 글로벌 증시 반등 강도도 세게 나타날 수 있다는 분석이다.
현재 주식시장의 밸류에이션 부담도 거의 없다는 점에서 신용위험 완화에 기댄 단기 유동성 랠리도 가능하다고 이 연구원은 진단했다.신용스프레드의 오름세가 꺾이고 모기지금리가 하향 안정화되는 시점이 기술적 반등이 시작되는 시점이 될 것으로 전망했다.
이 연구원은 "양쪽의 무게가 동일하다면 시소는 결국 균형을 찾아간다"며 "여전히 실물경기 침체에 대한 우려의 무게가 무거워 불규칙한 등락은 조금 더 감수해야겠지만 늘어나고 있는 다른 편의 유동성을 감안할 때 그 진동의 폭은 시간이 지날수록 작아질 것"이라고 내다봤다.
한경닷컴 배샛별 기자 star@hankyung.com