[리포트] 대규모 유동성 랠리 예고

세계적인 금리인하 효과가 내년 2분기쯤 나타날 것으로 전망됐습니다. 경기는 여전히 나쁘도 주가는 오르는 대규모 유동성 장세가 펼쳐질 것이란 분석이 나왔습니다. 김의태 기자입니다. 미국의 제로금리 선언, 각종 경기부양책 효과가 내년 초 증시를 뜨겁게 달굴 것으로 분석됐습니다. 보통 금리인하 효과가 6개월을 전후에 나타나기 때문에 내년 2분기쯤 주가는 큰 폭의 상승세가 기대됐습니다. 조병문 KB투자증권 리서치센터장 "2008년도 9월달부터 각국의 중앙은행이 공격적인 금리인하나 유동성을 공급해놨기 때문에 그 효과가 상반기 4월중에는 나타날 것이다. 하반기보다는 상반기에 초점을 맞춰야 한다. " 실제로 안전자산을 선호했던 외국인 투자자들의 변화가 감지되고 있습니다. 지난 10월과 11월만 해도 이머징마켓에 대규모 매도세로 일관했던 외국인은 12월 들어 순매수를 기록중입니다. 국내에서도 지난 8일 이후 외국인은 단 두차례만 순매도를 했을 뿐 매수기조가 뚜렷합니다. 원·달러 환율이 하향 안정세를 보인데다 각종 정책 지원이 쏟아지면서 미니 유동성랠리가 이어지고 있다는 판단입니다. 그렇지만 아직까지 이러한 재료는 '기대감'이 더 크게 작용하고 있다는 분석입니다. 본격적인 유동성 장세는 금리효과가 가시화 되고 미국의 새 정부가 들어서는 내년 2분기가 유동성 장세의 정점이 될 것이란 얘기입니다. 이같은 유동성랠리에서 빛을 볼 업종으로는 은행과 증권 금융업종을 비롯해 건설 등 경기민감주가 될 것으로 예상했습니다. 조병문 KB투자증권 리서치센터장 "시중에 풀린 유동성을 바탕으로 해서 금융장세가 오게 되면 증권, 은행 등 금융업종이 증시를 선도할 것으로 본다. " 다만 실물경기와 주가의 괴리감으로 인해 상반기 주가 변동성은 적지 않을 것으로 보입니다. WOW-TV NEWS 김의태입니다. 김의태기자 wowman@wowtv.co.kr