현재 코스피 PER, 1500~1600대보다 높아-한국
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한국투자증권은 12일 현재 주식시장의 PER은 코스피 1500~1600대보다 높은 수준이라며 주가가 더 오르기 위해서는 금리가 더 떨어져야 한다고 분석했다.
이 증권사 김학균 연구원은 "최근 조정의 본질은 주가가 그다지 싸지 않은 수준까지 올라왔다는 데 있다"며 "기업 이익 증가율 전망치는 계속 후퇴하고 있는데 주가는 바닥권 대비 적지 않게 올랐기 때문"이라고 밝혔다.한국투자증권 유니버스 기준 1월9일의 12개월 예상 PER(주가수익비율)은 11.1배이며, 코스피가 단기 저점을 기록했던 작년 11월20일의 PER은 7.9배였다. 코스피가 1500~1600대에서 움직이던 작년 7~8월의 PER도 10~11배 수준에 불과했다는 것.
당시보다 코스피가 20% 이상 하락했지만 이익 전망치의 후퇴속도가 더 빨랐기 때문에 주식의 밸류에이션은 낮아지지 않았다고 김 연구원은 설명했다.
지금의 주가가 충분한 저가 메리트를 갖고 있다고 보기는 어려우면 주가가 더 오를 수 있다면 이를 가능하게 하는 변수는 금리라고 김 연구원은 진단했다. 그는 "기업이익이 늘어나지 않더라도 금리가 떨어지면 주식에 대한 투자 메리트는 커질 수 있다"며 "또 기업이익 전망치가 후퇴하더라도 주가의 하락 속도가 이보다 더 빠르면 주식의 밸류에이션 메리트는 커질 수 있다"고 분석했다.
한경닷컴 배샛별 기자 star@hankyung.com
이 증권사 김학균 연구원은 "최근 조정의 본질은 주가가 그다지 싸지 않은 수준까지 올라왔다는 데 있다"며 "기업 이익 증가율 전망치는 계속 후퇴하고 있는데 주가는 바닥권 대비 적지 않게 올랐기 때문"이라고 밝혔다.한국투자증권 유니버스 기준 1월9일의 12개월 예상 PER(주가수익비율)은 11.1배이며, 코스피가 단기 저점을 기록했던 작년 11월20일의 PER은 7.9배였다. 코스피가 1500~1600대에서 움직이던 작년 7~8월의 PER도 10~11배 수준에 불과했다는 것.
당시보다 코스피가 20% 이상 하락했지만 이익 전망치의 후퇴속도가 더 빨랐기 때문에 주식의 밸류에이션은 낮아지지 않았다고 김 연구원은 설명했다.
지금의 주가가 충분한 저가 메리트를 갖고 있다고 보기는 어려우면 주가가 더 오를 수 있다면 이를 가능하게 하는 변수는 금리라고 김 연구원은 진단했다. 그는 "기업이익이 늘어나지 않더라도 금리가 떨어지면 주식에 대한 투자 메리트는 커질 수 있다"며 "또 기업이익 전망치가 후퇴하더라도 주가의 하락 속도가 이보다 더 빠르면 주식의 밸류에이션 메리트는 커질 수 있다"고 분석했다.
한경닷컴 배샛별 기자 star@hankyung.com