[특징주]대한항공 3%↓, 고환율 직격탄 우려

대한항공이 원화약세에 따른 실적개선 둔화 우려로 약세를 보이고 있다.

27일 오전 9시18분 현재 대한항공은 전날보다 3.94% 내린 3만450원을 기록하며 4거래일 연속 내림세를 이어가고 있다.

대신증권은 이날 대한항공에 대해 환율상승과 화물부문 수익성 악화로 올해 실적 개선이 기대에 못미칠 전망이라며 목표주가를 기존 4만5000원에서 4만1000원으로 하향 조정했다. 다만 매수의견은 유지했다.

양지환 대신증권 연구원은 "원·달러 환율이 국내외 금융시장 불안이 재연될 조짐을 보이면서 급등양상을 펼치고 있다"면서 "이러한 원화야세가 계속될 경우 항공여객수요 회복속도 둔화와 영업비용 상승에 따른 항공사드의 실적개선에 걸림돌로 작용할 수 밖에 없다"고 밝혔다.

대신증권은 올해 원·달러 평균환율 전망치를 기존 1165원에서 1280원으로 상향 조정하고 대한항공의 영업이익 전망치를 기존 대비 25.4% 감소한 3027억원으로 낮춰 잡았다.

양 애널리스트는 "대한항공의 1-2월 실적은 국제선 여객부문은 예상보다 양호한 것으로 나타나고 있는 반면 화물부문이 크게 악화돼 전반적으로 항공운송사업부문의 실적 개선폭은 미미할 전망"이라며 "우려스러운 점은 현재로써는 화물부문의 부진이 쉽게 나아질 조짐이 없다는 점인 만큼 환율안정과 화물부분의 수익성 개선시점까지 투자를 늦추는게 바람직하다는 판단"이라고 강조했다.

한경닷컴 변관열 기자 bky@hankyung.com