LG패션, 2010년 본격적인 실적 개선-대우

대우증권은 25일 LG패션에 대해 2010년 본격적인 실적 개선을 염두한 투자가 필요하다며 매수 투자의견과 목표주가 3만6000원을 유지했다.

유정현 대우증권 애널리스트는 "동사의 10월 매출액은 지난 3분기에 이어 전년대비 30% 수준의 높은 성장추세가 이어지고 있는 것으로 파악된다"고 밝혔다.소비경기 회복과 함께 초겨울 날씨 영향으로 추동복 판매가 호조를 보이고 있으며 상반기 인수한 여성복 브랜드의 매출 기여가 전체 성장을 견인하고 있는 것으로 분석했다.

유 애널리스트는 "3분기에 이어 4분기에도 지속되고 있는 고성장추세는 여성복 인수 효과로 충분히 예견됐던 바"라며 "그러나 브랜드 인수 효과를 제외하더라도 기존 브랜드에서 약 15% 정도 성장하고 있는 것으로 보여 전반적으로 경기 회복에 따른 실적 개선 효과가 나타나고 있다"고 평가했다.

최근 매출이 빠르게 증가함에 따라 4분기 영업이익은 전년동기대비 (+) 성장도 가능할 것이라고 대우증권은 기대했다. 이는 4분기는 연중 이익규모가 제일 큰 성수기로 영업 레버리지가 크게 나타날 수 있기 때문.그는 "올해 투자비 증가에 따른 판관비율 상승으로 4분기 영업이익률은 11.8%에 그칠 것으로 예상되나 영업이익 규모는 지난 해와 유사한 362억원을 기록하며 점진적인 개선 추세가 이어질 것"이라고 전망했다.

이어 "2009년 가두점 집중 투자로 경기 회복 시 이익 회복 강도가 더 크게 나타날 것으로 전망된다"고 덧붙였다.


한경닷컴 정형석 기자 chs8790@hankyung.com