비에이치아이, 신규수주 증가…목표가↑-대우

대우증권은 19일 비에이치아이에 대해 올해 신규 수주가 지속적으로 증가하고 있다며 목표주가를 기존 2만9200원에서 4만700원으로 39.3% 상향조정했다. 매수 투자의견은 유지.

김평진 대우증권 애널리스트는 "비에이치아이는 2009년 미국의 원자력 발전소에 사용되는 BOP를 도시바(웨스팅 하우스)로부터 수주했다"며 "2010년에도 잔여 물량에 대한 수주가 예정되어 있다"고 밝혔다.

김 애널리스트는 "비에이치아이가 국내 원자력 발전소에 대한 설비 입찰에도 참여할 계획이며 발주가 예정된 공사는 UAE 원전뿐만 아니라 신울진 1, 2호 원자력 발전소 등이 있다"고 전했다.

남미, 중앙아시아 등 석탄 자원이 풍부한 나라는 원자력 발전소보다 석탄화력 발전소의 건설을 추진하고 있다. 그는 "그동안 PC보일러는 두산중공업이 독점적으로 생산해 왔는데, 비에이치아이가 두산중공업에 이어 두번째 국내 PC보일러 생산업체가 될 가능성이 크다"며 "2009년 12월 국내 영흥 화력 발전소 보일러 업체로 비에이치아이가 적격 업체로 승인을 취득해서 향후 화력 발전소에 들어가는 PC보일러 입찰 자격을 부여 받았다"고 했다.

김 애널리스트는 "천연가스를 이용한 복합화력 발전도 원자력 발전의 보급이 확장되는 시점까지 대안으로 각광받고 있다"며 "복합화력용 중대형 HRSG의 생산 규모 측면에서 비에이치아이는 세계적인 수준으로, 포스코의 설비투자 확대에 따라 제철소 내의 발전설비 및 제철설비의 독점적 사업자인 비에이치아이의 수혜가 예상된다"고 말했다.

대우증권에 따르면 2009년말 현재 수주잔고는 4400억원이며 2010년 매출액은 3120억원으로 전년보다 15.9% 증가할 전망이다.

그는 "매출액 증가가 더디게 나타나는 이유는 과거와 달리 수주공사의 대형화로 공기가 길어지기 때문이나 고부가가치의 공사 확대로 영업이익은 322억원, 영업이익률은 10.3%로 수익성 개선이 나타날 것"이라고 기대했다.


한경닷컴 정형석 기자 chs8790@hankyung.com