S&T중공업, 공작기계 사업부 턴어라운드-대우

대우증권은 26일 S&T중공업에 대해 공작기계 사업부의 실적 턴어라운드가 예상보다 일찍 가시화됐다며 매수 투자의견과 12개월 목표주가 2만원을 유지했다.

박영호 대우증권 애널리스트는 "S&T중공업의 2009년 4분기 매출액과 영업이익은 각각 1464억원과 157억원을 기록했다"며 "상여금 지출 등 비용 상승 요인에도 불구하고 4분기 내내 두자리수 영업이익률을 지속해 비용절감 노력에 따른 구조적인 수익성 개선세가 확인된 것으로 평가된다"고 밝혔다.박 애널리스트는 "3분기에 비해 차량 사업부를 제외한 방산, 공작기계, 소재 등 대부분 사업부의 매출이 전년 동기와 전기 대비 모두 증가했다"며 "특히 11월의 공작기계 전시회 개최 등에 힘입어 공작기계 사업부 매출액이 224억원을 기록하며 전기 대비 220% 성장해 두드러진 회복세를 보였다"고 전했다.

대우증권은 S&T중공업의 2010년 연간 매출액과 영업이익이 각각 5689억원과 612억원을 기록할 것으로 내다봤다.

그는 "방산 사업부는 흑표 파워팩 결함과 관련해 수주 스케줄에 일시적인 차질 우려가 존재하나 S&T중공업의 제품 결함이 아닌 만큼 부정적인 영향은 제한적일 것"이라며 "차량 사업부의 턴어라운드가 예상보다 다소 늦어지고 있지만 방산과 공작기계 사업부 실적이 이를 보완하고 있다"고 진단했다.박 애널리스트는 "상용차 시장 회복에 맞춰 차량 사업부 역시 2010년 연중 실적 회복세가 점차 진행될 것"이라며 "연간 영업이익률은 10.8%를 기록, 2009년의 이후 구조적인 수익성 개선 상태를 유지할 것"이라고 전망했다.


한경닷컴 정형석 기자 chs8790@hankyung.com