엘앤에프, 실적개선 지연…목표가↓-KTB證
입력
수정
KTB투자증권이 9일 엘앤에프의 목표주가를 기존 2만7000원에서 2만원으로 하향 조정하고 '보유' 투자의견을 유지했다. 가동률이 떨어져 실적이 크게 부진한 것으로 나타난데다 향후 전망도 좋지 않아서다.
이 증권사 민천홍 연구원은 "작년 4분기 엘앤에프가 2억원의 영업 적자를 기록했다"며 "예상보다 실적이 좋지 않았다"고 전했다. 이는 비수기 진입에 따른 주문 감소로 가동률이 떨어진데다 고정비 상승으로 수익성 또한 하락했기 때문이란 지적이다.민 연구원은 "올 1분기에도 주문량이 크게 증가하지는 않을 것"이라며 1분기 매출이 전분기 수준에 머물 것으로 내다봤다. 또 원자재 가격 안정화로 수익성이 다소 개선되기는 하겠으나 영업적자는 불가피하다고 봤다. 그는 "올 하반기 이후에나 의미있는 실적 개선이 가능할 전망"이라고 했다.
민 연구원은 "2차전지 시장의 성장성과 회사의 기술력을 고려할 때 우호적인 사업환경이기는 하지만 생산능력 확대와 재료비 절감을 위한 수직계열화 지연, 적극적인 고객확보 전략 미비, 적정 마진을 확보하기 위한 가격정책 지연 등은 부담"이라고 덧붙였다.
한경닷컴 안재광 기자 ahnjk@hankyung.com
이 증권사 민천홍 연구원은 "작년 4분기 엘앤에프가 2억원의 영업 적자를 기록했다"며 "예상보다 실적이 좋지 않았다"고 전했다. 이는 비수기 진입에 따른 주문 감소로 가동률이 떨어진데다 고정비 상승으로 수익성 또한 하락했기 때문이란 지적이다.민 연구원은 "올 1분기에도 주문량이 크게 증가하지는 않을 것"이라며 1분기 매출이 전분기 수준에 머물 것으로 내다봤다. 또 원자재 가격 안정화로 수익성이 다소 개선되기는 하겠으나 영업적자는 불가피하다고 봤다. 그는 "올 하반기 이후에나 의미있는 실적 개선이 가능할 전망"이라고 했다.
민 연구원은 "2차전지 시장의 성장성과 회사의 기술력을 고려할 때 우호적인 사업환경이기는 하지만 생산능력 확대와 재료비 절감을 위한 수직계열화 지연, 적극적인 고객확보 전략 미비, 적정 마진을 확보하기 위한 가격정책 지연 등은 부담"이라고 덧붙였다.
한경닷컴 안재광 기자 ahnjk@hankyung.com