에스에프에이, 수익성 하락 추세…투자의견↓-NH
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NH투자증권은 12일 에스에프에이에 대해 수익성 하락 추세로 주가 매력이 떨어졌다며 투자의견을 기존 '매수'에서 '시장평균'으로 낮췄다.
이 증권사 강윤흠 연구원은 "지난해 4분기 영업이익은 예상을 밑도는 92억원을 기록했다"며 "최근 경쟁 심화로 저가 수주의 경향이 나타나 수익성 악화 요인이 되고 있다"고 진단했다.강 연구원은 "올해 신규 수주액은 3700억원으로 회복이 예상되지만 연구개발비 등 고정비 증가로 수익성은 하락 압력을 받을 것"으로 예상했다.
그는 "수주 부진에 따른 규모의 경제 미비와 저가 수주로 인한 수익성 하락이 장기화될 가능성이 있다"며 "신규 장비 매출의 모멘텀(상승동력)도 올 하반기 이후로 기대되며 단기실적 모멘텀도 당분간 부진할 전망"이라고 분석했다.
한경닷컴 한민수 기자 hms@hankyung.com
이 증권사 강윤흠 연구원은 "지난해 4분기 영업이익은 예상을 밑도는 92억원을 기록했다"며 "최근 경쟁 심화로 저가 수주의 경향이 나타나 수익성 악화 요인이 되고 있다"고 진단했다.강 연구원은 "올해 신규 수주액은 3700억원으로 회복이 예상되지만 연구개발비 등 고정비 증가로 수익성은 하락 압력을 받을 것"으로 예상했다.
그는 "수주 부진에 따른 규모의 경제 미비와 저가 수주로 인한 수익성 하락이 장기화될 가능성이 있다"며 "신규 장비 매출의 모멘텀(상승동력)도 올 하반기 이후로 기대되며 단기실적 모멘텀도 당분간 부진할 전망"이라고 분석했다.
한경닷컴 한민수 기자 hms@hankyung.com