유한양행, 역사적으로 낮은 밸류에이션-솔로몬證

솔로몬투자증권은 14일 유한양행에 대해 실적이 지속적으로 성장하고 있는 데 비해 밸류에이션(실적 대비 주가)은 역사적으로 낮은 수준이라며 '매수' 의견과 목표주가 23만원을 유지했다.

이달미 솔로몬투자증권 애널리스트는 "유한양행의 실적은 지난해 4분기 바닥을 찍고 올해 1분기에 턴어라운드하며 완만한 상승세를 나타내고 있다"고 밝혔다.

2010년 하반기의 외형성장세는 더 높아질 것으로 전망하며, 2011년 이후에는 본격적인 외형성장세 및 수익성 상승이 나타나게 될 것이라고 내다봤다.

2분기 실적은 매출액이 전년대비 5.0% 증가한 1710억원, 영업이익은 전년대비 20% 증가한 254억원으로 추정치를 달성할 것이라고 기대했다.

유한양행의 주가수익비율(PER)은 2005년 이후 계속 20배에 머물렀으나, 2008년부터 낮아져 올해 유한양행의 예상 PER은 12.2배로 역사적으로 가장 낮은 수준이다.

이 애널리스트는 "성장성과 안정성 등을 감안하면 지금 매수해도 전혀 부담스럽지 않은 수준"이라고 덧붙였다.

한경닷컴 김다운 기자 kdw@hankyung.com