[경제토플 한경 TESAT] ROE로 기업분석

문제] 다음은 자기자본이익률(ROE:Return On Equity)을 3가지 세부 항목으로 나눠 분석하는 듀폰 공식과 이를 적용한 A사의 실적이다.

위 내용에 대한 다음 보기의 설명 중에서 옳은 것을 모두 고른 것은？

[보기]

(ㄱ) A사가 부채를 늘리면 ROE는 감소한다.

(ㄴ) A사와 같은 ROE를 기록한 회사는 비슷한 수준의 수익성을 보인다.

(ㄷ) 높은 ROE가 항상 좋은 것은 아니다.

(ㄹ) ROE는 주주들의 돈으로 얼마나 많은 돈을 벌었는지를 보여준다.

(ㅁ) A사의 ROE가 증가하는 데 가장 기여한 것은 안정적인 레버리지다.

① ㄱ，ㄹ ② ㄴ，ㄷ

③ ㄴ，ㄹ ④ ㄷ，ㄹ

⑤ ㄷ，ㅁ

해설] ROE를 높이려면 수익성을 증가시키거나,자산의 활동성(효율성)을 높여야 한다.

또 같은 자산으로 사업을 하더라도 자기자본보다 부채가 많을수록 레버리지 효과로 인해 ROE가 높아진다.

그러나 부채를 많이 사용하면 회사가 부도를 낼 위험이 높아지게 되므로 부채비율이 높은 회사의 높은 ROE는 좋은 것이라고 말하기 어렵다.

ROE가 비슷한 수준이더라도 회사별로 수익성,자산의 활동성,재무위험 등은 다르다. A사는 수익성이 개선되면서 ROE가 증가했다.

정답 ④