유통株, 종목별 투자 대응 필요-NH證

NH투자증권은 1일 유통업종에 대해 업황 호조세로 인해 현재 많이 오른 상태라며 밸류에이션 수준을 감안한 종목별 투자 대응 전략이 필요하다고 했다. 투자의견은 '중립'을 유지했다. 종목 중에서는 현대백화점의 투자가 유망할 것이라고 조언했다.

이 증권사 홍성수 애널리스트는 "유통주는 업황 호조세를 반영하면서 상승한 상태"라며 "업종 밸류에이션(실적대비 주가수준)은 4분기 주가수익비율(PER)12.5~13.0배 수준으로 모멘텀(상승동력)을 갖기에는 부담스러운 상황"이라고 설명했다.

업황은 좋다는 설명이다. 홍 애널리스트는 "7월 소비재판매 증가율은 전년동기 대비 10.6% 증가했다"며 "하절기 수요와 물가 상승 효과, 경기 회복세와 낮은 기저 효과 등에 의해 양호한 모멘텀을 지속했다"고 평가했다.

또 "7월 백화점 시장은 전년동기 대비 13.1% 증가해 업황 호조를 이어갔다"며 "인터넷쇼핑몰과 홈쇼핑도 각각 20.0%, 32.5% 증가하며 고성장세 유지했다"고 전했다.

다만 8월 소비재판매증가율은 8% 수준이 되면서 다시 한자릿수로 낮아질 것으로 내다봤다. 그는 "8월 소비재판매증가율이 5월과 6월처럼 다시 한 자릿수로 낮아질 것으로 보인다"면서도 "소비 레벨은 양호할 것"이라고 판단했다.

한경닷컴 최성남 기자 sulam@hankyung.com