다음, 구조적 향상…3Q 사상최대 실적 기대-미래

미래에셋증권은 13일 다음에 대해 기업가치가 구조적으로 향상되고 있음에도 주가 약세로 매력이 더 높아졌다며, 목표주가를 9만8000원에서 10만5000원으로 상향조정했다.

정우철 미래에셋증권 애널리스트는 "다음의 트래픽은 안정적인 성장을 보이고 있다"며 "최근 검색 트래픽 점유율도 사상 최고 수준을 기록했다"고 전했다.다음의 순방문자수는 지난 2007년 초 2600만명 수준이었으나, 최근에는 2900만명을 넘어섰다. 상위 4개사 기준 다음의 2007년 검색쿼리 점유율은 17%대였으나, 올해 8월에는 사상 최고 수준인 23.1%를 기록했다.

정 애널리스트는 "다음은 국내 2위의 트래픽을 보유하고 있음에도 실적으로 이어지지 못해, 영업실적은 1위 업체인 NHN과 큰 차이를 보였다"면서 "하지만 최근에는 트래픽 증가가 영업실적 향상에 직접적으로 영향을 끼치고 있다"고 강조했다.

그는 "다음의 3분기 이익은 사상 최고 수준이 될 것"이라며 "국내 인터넷 인구의 안정적인 성장세와 함께 다음의 트래픽 확대도 당분간 유지될 것"이라고 내다봤다.또 "디스플레이 광고 단가 인상과 자체 CPC 상품 비중 확대가 모멘텀으로 작용할 전망"이라며 "주가 상승의 걸림돌이었던 자회사 관련 리스크는 제거됐다"고 덧붙였다.

한경닷컴 김다운 기자 kdw@hankyung.com