한솔제지, 단기 주가 상승 모멘텀은 유효-대우證

대우증권은 6일 한솔제지에 대해 중장기 리스크에도 불구하고 단기 주가 상승 모멘텀은 유효하다며 투자의견 '매수'와 목표주가 1만9000원을 유지했다.

이 증권사 유정현 연구원은 "경쟁사의 증설에 따른 불확실성이 중장기적으로 주가에 부담 요인이지만 올해 연말까지 4분기 제지업계 성수기 진입과 실적 개선, 사업 포트폴리오 경쟁력에서 비롯되는 실적 안정성 등이 부각될 것"이라고 전망했다.

4분기 투입 원재료 가격 하락에 따른 마진 개선이 단기 주가 상승 촉매제로 작용할 것이라는 설명이다.

3분기 매출액은 전년대비 7.1% 늘어난 3798억원, 영업이익은 35.3% 감소한 328억원으로 각각 추정했다. 영업이익 부진은 지난해 3분기 호실적에 따른 역기저효과와 투입 펄프가격 상승에 따른 인쇄용지 부문의 수익성 악화에 따른 것으로 분석했다.

3분기부터 시작된 펄프가격 하향 안정으로 4분기 영업이익은 전년대비 13.2% 증가한 463억원을 무난히 달성할 것으로 전망했다.

한경닷컴 배샛별 기자 star@hankyung.com