"락앤락, 4Q 양호…고성장 계속될까?"-NH證

NH투자증권은 15일 락앤락에 대해 지난 4분기 양호한 실적을 달성했다면서 투자의견 '매수'와 목표주가 4만5000원을 유지했다. 다만 매출액 변동성이 커 향후 목표주가의 하향 가능성에 대해서는 열어뒀다.

이 증권사 지기창 연구원은 "지난 4분기 락앤락의 연결기준 순이익은 197억원으로 당사 추정치 193억원에 부합하는 수준"이라고 평가했다.

지 연구원은 "내수, 중국, 동남아시아 시장에서 당분간 매출 고성장세가 지속될 것"이라며 "밀폐용기→아웃도어→리빙으로 제품 라인업이 확대되면서 탄탄한 외형성장을 이어갈 것"이라고 전망했다.

그는 매출액 성장률의 변동폭이 큰 점에 따라 향후 목표주가를 낮출 수도 있다고 밝혔다.

지 연구원은 "내수, 중국 매출액 성장은 기존 주력제품인 밀폐용기의 고성장이 아닌 제품 라인업 확대에 따른 외형 성장"이라며 "홈쇼핑 히트제품 출시 여부에 따라 매출액 성장률 변동폭이 크다"고 지적했다.

실제로 락앤락은 지난해 2분기 멀티락, 리빙박스의 연속 히트로 매출 급증을 경험한 이후 3,4분기에는 매출이 정체돼 실적 모멘텀이 다소 둔화되는 모습을 보였다는 설명이다.

하지만 지 연구원은 "내수, 중국에 견고하게 구축한 유통채널과 아웃도어·리빙 시장에서의 성장 잠재력을 토대로 언제든지 히트제품이 출시될 수 있는 상황"이라며 "중국 2~3선 도시의 밀폐용기 매출 증가, 동남아시아 매출 기여도 확대가 연중 주가의 촉매제로 작용할 것"이라고 기대했다.

한경닷컴 최성남 기자 sulam@hankyung.com