코스피, 이번에도 경기선행지수 따라갈까
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선행지수 반등후 석달간 강세국내 경기선행지수가 상승 반전한 후 코스피지수는 3개월간 예외 없이 강세를 보인 것으로 나타났다. 지난 1월 경기선행지수가 상승세로 돌아서 코스피지수도 오름세를 탈지 관심이다.
96년 이후 여섯번 모두 올라
8일 한국투자증권에 따르면 1996년부터 지난 15년간 경기선행지수가 상승 반전한 여섯 번 모두 코스피지수는 3개월간 올랐다. 이 기간 코스피지수는 평균 16.7% 상승했으며 2000년 이후 네 번만 놓고 보면 이보다 적은 11.7% 올랐다. 1월 경기선행지수는 12개월간의 하락세를 멈추고 상승 반전에 성공했다. 경기선행지수 구성 요소인 재고순환지표와 건설 수주,구인구직 비율의 개선이 크게 기여한 것으로 분석된다. 유주형 한국투자증권 연구원은 "선행지수가 상승 쪽으로 방향을 튼 것은 증시에 긍정적인 신호로 받아들일 수 있다"고 말했다. 다만 지난달 리비아사태로 인해 증시가 하락하고 소비자심리지수도 영향을 받아 2월 경기선행지수가 재차 꺾일 수 있다는 점은 부담이다.
지난 여섯 번의 상승 반전 시점에도 두 번은 1주일에서 1개월가량 조정을 보인 적이 있었다. 2000년 12월 경기선행지수는 돌아섰으나 1주일간 지수는 3.4% 하락했고 1개월 동안에도 6.7% 내렸다. 2003년 5월 선행지수 상승 반전 때도 1주일간 0.1% 조정을 보였으며 2005년 1월에도 1개월간 5.0% 하락했다.
서정환 기자 ceoseo@hankyung.com