[여의도퍼트롤]'헤지펀드 도입안' 윤곽, 자문업계 반응 엇갈려

'한국형 헤지펀드' 도입안이 윤곽을 드러냈다.

23일 금융위원회와 자본시장연구원에 따르면 일반 개인투자자는 5억원 또는 10억원 이상 금융자산을 가진 투자자들만 헤지펀드에 가입할 수 있다.

또 자문사들에 대한 헤지펀드의 설립 규제도 나왔다. 헤지펀드 설립을 위해 필요한 자문사들의 자기자본은 40억~80억원 사이로 결정될 예정이다.

헤지펀드를 운용할 수 있는 자산운용사는 사모펀드 수탁고 2조~4조원 이상, 자문사는 일임계약 기준 2500억~5000억원 이상, 증권사는 자기자본 5000억~1조원 이상 필요할 것으로 보인다.

금융위는 그간 금융업계와 학계의 헤지펀드 관련 논의 결과를 토대로 자본시장법 시행령을 재정비해 올해 안에 '한국형 헤지펀드'가 설립될 수 있도록 할 방침이다. 특히 자본시장법 개정이 아닌 시행령 개정만으로 헤지펀드를 서둘러 도입한다는 계획이다.

전 세계 헤지펀드에 분산 투자하는 '펀드 오브 헤지펀드'의 경우 10여개 헤지펀드로 상품을 구성해야 판매할 수 있는 방안도 마련될 것으로 보인다. 올들어 판매 속도가 가파른 재간접 헤지펀드의 경우 2~3개 헤지펀드 상품에 분산 투자하고 있다.

자문업계는 그러나 이러한 도입안에 대해 엇갈린 반응을 보이고 있다. 자본금과 일임계약고가 비교적 작은 규모의 자문사와 그렇지 않은 자문사간 의견차이다.

익명을 요구한 자본금 30억원 규모의 한 투자자문사 이사는 "10억원 이상 가진 개인만 헤지펀드에 가입할 수 있다는 규정은 앞으로 헤지펀드 활성화에 좋지 못한 영향을 줄 것"이라고 지적했다.

그는 또 "자문계약을 배제한 일임계약고 기준으로 최소 2500억원 이상의 설립 규제도 현실성이 없어 보인다"며 "현재 발표된 도입안에 맞춰 헤지펀드를 설립할 수 있는 자문사는 10여개에 불과할 것"이라고 말했다.

특히 "국민연금, 우정사업본부 등 '큰손' 기관투자자들로부터 투자 아웃소싱을 받고 있는 곳들이 헤지펀드 초기 시장을 지배할 것으로 보인다"고 우려했다.

반면 시행 초기에는 10억원 이상의 고액 투자자들을 상대로 헤지펀드 시장을 열어주는 게 안정적일 수 있다는 주장도 있다.

또 다른 투자자문사 매니저는 " 시행 초기에 너무 규제를 풀어 소액 자본까지 헤지펀드에 가입시킬 경우 '묻지마 투자' 풍토가 만들어질 수 있다"며 "헤지펀드의 투자리스크에 대한 정확한 이해와 투자 경험이 있는 고액 자산가들을 중심으로 시작하는 게 긍정적"이라고 판단했다.

한경닷컴 정현영 기자