"아시아나항공, 대한통운 매각…재무구조 개선 기대"-대신證

대신증권은 29일 아시아나항공에 대해 대한통운 매각으로 재무구조가 대폭 개선될 것이라며 투자의견 '매수'와 목표주가 1만3000원을 유지했다.

전날 CJ그룹이 아시아나항공과 산업은행 채권단이 보유하고 있는 대한통운 지분을 인수키로 결정됐다. 주당 매각가격은 당초 예상했던 주당 17만원선을 크게 상회하는 21만원 수준으로 알려지고 있다.

양지환 연구원은 "이에 따라 아시아나항공의 주당 매각이익은 약 4만원으로 판단된다"면서 "총 매각이익은 1732억원(세후 1313억원)을 기록할 것"이라고 추산했다.

양 연구원은 "대한통운 지분매각에 따른 총 현금유입액은 9093억원이며, 대한통운으로부터 인수한 자회사 3곳의 인수대금(3615억원)을 차감한 금액은 5478억원으로 예상된다"고 밝혔다.

그는 "올해 아시아나항공의 현금창출능력(EBITDA) 6000억원을 감안할 때 올해말 차입금이 지난해 대비 약 7000억원 이상 감소할 것"이라며 "이에 따른 이자비용절감액은 약 350억~400억원이 될 것"이라고 내다봤다.

한경닷컴 최성남 기자 sulam@hankyung.com