"KT&G, 주가상승 동력 크지 않아"-KTB證
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KTB투자증권은 21일 KT&G에 대해 주가상승 동력이 크지 않다고 진단했다.
이 증권사 김민정 연구원은 "KT&G의 최근 3달간 주가수익률이 코스피 수익률을 24% 상회했다"며 "이는 외산담배의 가격 인상에 따른 국내 점유율 상승, 자사주 200만주 매입, 내수주의 양호한 주가 흐름 등이 반영된 것"이라고 전했다.김 연구원은 그러나 추가적으로 주가를 끌어 올리기 위해서는 다른 이유가 제시되어야 한다고 지적했다.
그는 "담배시장 자체가 축소되고 있기 때문에 높아진 점유율을 유지해도 국내 매출은 정체 상태"라며 "터키와 러시아 쪽 판매도 물량이 크게 늘어야 한다"고 했다.
이어 "자회사인 인삼공사의 경우 올해 매출 30%, 영업이익 20% 증가라는 목표가 다소 요원하다"며 "신규 사업 전망이 구체화 되거나 M&A(인수합병)가 가시화 된 것도 없다"고 덧붙였다.김 연구원은 다만 올해 이익 추정치가 당초보다 크게 변한것이 없다고 판단, 기존 투자의견 '매수'와 목표주가 7만8000원은 유지했다.
한경닷컴 안재광 기자 ahnjk@hankyung.com
이 증권사 김민정 연구원은 "KT&G의 최근 3달간 주가수익률이 코스피 수익률을 24% 상회했다"며 "이는 외산담배의 가격 인상에 따른 국내 점유율 상승, 자사주 200만주 매입, 내수주의 양호한 주가 흐름 등이 반영된 것"이라고 전했다.김 연구원은 그러나 추가적으로 주가를 끌어 올리기 위해서는 다른 이유가 제시되어야 한다고 지적했다.
그는 "담배시장 자체가 축소되고 있기 때문에 높아진 점유율을 유지해도 국내 매출은 정체 상태"라며 "터키와 러시아 쪽 판매도 물량이 크게 늘어야 한다"고 했다.
이어 "자회사인 인삼공사의 경우 올해 매출 30%, 영업이익 20% 증가라는 목표가 다소 요원하다"며 "신규 사업 전망이 구체화 되거나 M&A(인수합병)가 가시화 된 것도 없다"고 덧붙였다.김 연구원은 다만 올해 이익 추정치가 당초보다 크게 변한것이 없다고 판단, 기존 투자의견 '매수'와 목표주가 7만8000원은 유지했다.
한경닷컴 안재광 기자 ahnjk@hankyung.com