"바닥권 진입신호 강화…가치株 중심 전략을"-우리證

우리투자증권은 26일 주식시장이 바닥권에 진입했음을 알리는 신호가 강화되고 있다는 분석을 내 놨다.

이 증권사 송경근 연구원은 "국내 주식형 펀드로 올해 들어서뿐만 아니라 금융위기 이후 월간 최대 규모의 자금유입이 이뤄지고 있다"며 "보수적인 매매패턴으로 대응하던 국내 기관들도 지난 23일을 기점으로 매수세로 돌아서는 모습"이라고 전했다.

송 연구원은 "무엇보다 내수주 중심의 보수적인 매매패턴에서 벗어나 전기전자와 운수장비, 화학 등 경기민감주에 대한 매수비중을 다시 늘리기 시작했다는 것이 중요하다"며 "국내 기관들의 매수세가 지수 방어에 어느 정도 영향력을 발휘할 수 있음을 시사하는 것이기 때문"이라고 판단했다.

또 자사주 매입에 나서는 기업들이 늘어나고 있다는 것. 회사 내부사정을 가장 잘 아는 기업의 자사주 취득은 회사 가치대비 주가 하락이 과도하다는 판단과 펀더멘털(기초체력) 관점에서 자신감을 보여주는 것이어서 의미하는 바가 작지 않다는 진단이다.

송 연구원은 "투자자들의 시장 방향성에 대한 기대감을 보여주는 풋콜 비율(Put-Call Ratio)이 지난 9일 정점을 기록한 이후 서서히 하락하고 있다"며 "하락에 대한 극단적인 경계감이 줄어들고 있다는 것을 알 수 있다"고 했다.

그는 "주말 이후 예정된 정책 이벤트에 대한 경계심리와 기대감이 교차하는 가운데 불안정한 장세흐름은 좀 더 이어질 수 있다"면서도 "바닥권 진입신호가 강화되고 있음을 고려할 때 가치주 중심의 트레이딩 전략은 여전히 유효하다"고 판단했다.

특히 이번 주 수급을 주도하고 있는 국내 기관의 경우에도 주가순자산비율(PBR) 1배 전후의 높은 자산가치를 보유한 업종이나 종목에 매수세를 집중하는 모습을 보이고 있어 이는 당분간 유효한 전략이 될 수 있다는 설명이다.

한경닷컴 김효진 기자 jinhk@hankyung.com