"이벤트 기대되지만…'매수 후 보유' 전략은 부적절"-한양證

한양증권은 8일 코스피지수가 이벤트 기대감에 추가 상승할 가능성이 크다고 전망했다. 다만 유럽변수가 여전히 남아있어 '매수 후 보유' 전략은 바람직하지 않다는 조언이다.

이 증권사 김지형 연구원은 "증시에는 세 가지 이벤트 기대요인이 존재한다"며 "이에 따라 이날 코스피는 추가 상승이 예상된다"고 전했다.

첫 번째 요인으로는 미국의 경기 부양책을 꼽았다. 노출빈도가 꽤나 높아져 모멘텀(상승 동력) 기대까지는 어렵지만 지난 주말 고용충격에 따른 미국경제 더블딥(이중침체) 가능성을 낮추는 데 유효할 것이란 전망이다.

중국의 8월 소비자물가가 하락할 가능성도 긍정적으로 봤다. 현재 예상치인 6.2%에 부합한다면 중국정부의 긴축강도가 정점을 찍었을 가능성이 부각될 수 있다는 진단이다. 이날 국내 이벤트의 영향력도 중립 이상을 기대했다.

김지형 연구원은 "선물옵션 동시 만기는 지난달부터 최근까지 4조원에 달하는 대규모 차익매도를 소화시켰기 때문에 프로그램 매수를 기대해 볼 만하다"며 "금리는 대외 불확실성을 감안해 동결이 예상돼 저금리 기조에 편승한 국내자금의 지속적인 증시 유인요소로 작용할 것"이라고 전망했다.

하지만 대응수위를 높일 수 있는 시점은 아니라고 김 연구원은 판단했다. 최대관건인 유럽문제의 진전 없이는 글자 그대로 이벤트에 그칠 것이란 판단에서다.

그는 "유럽문제에서 결정적인 해법이 될 유럽재정안정기금(EFSF) 증액과 관련해서는 국가별로 이해관계가 첨예하다"며 "우려와 기대감이 공존해 변동성이 제거되지 못하는 상황에서는 '매수 후 보유' 전략보다 마켓 타이밍에 맞춰 대응하는 것이 좋다"고 추천했다.

업종 대표주를 대상으로 코스피 1700~1750선에서는 매수하고, 1880~1920선에서는 비중 축소에 나서는 것이 좋다는 조언이다.

한경닷컴 김효진 기자 jinhk@hankyung.com