LG상사, 자원개발 기대 고조…목표가↑-대신證

대신증권은 27일 LG상사에 대해 자원개발(E&P) 관련 기대감이 커지고 있다며 목표주가를 기존 6만1000원에서 6만6000원으로 상향 조정하고, 투자의견 '매수'를 유지했다.

이 증권사 정연우 연구원은 "올해에도 전체 E&P의 33% 이상을 차지하고 있는 석탄과 오만 유전 이익이 증가할 것"이라고 내다봤다.

지난해 E&P 이익은 2000억원 수준을 기록했다. 정 연구원은 "유전 및 구리에 이어 석탄이 새로운 수익원으로 부상했다"면서 "올해에도 오만 유전으로부터의 이익 증가가(이익분배율 상향) 전망되고 호주 엔샴, 인도네시아 MPP, 중국 완투고 등 석탄광들의 생산량이 증대할 것"이라고 전망했다.


지난 4분기 이익도 시장 예상을 크게 웃돌았다.

정 연구원은 "E&P 이익은 540억원으로 예상치 500억원을 초과 달성했다"면서 "오만 유전과 지분을 추가 확보한 호주 엔샴 석탄광 이익이 예상치를 상회했다"고 설명했다. 다만 인도네시아 MPP 광구는 광산 재정비 작업에 따라 일시적으로 이익이 소폭 감소했다.

올해 E&P 이익은 2500억원 이상으로 전망되고 있다.

그는 "2013년 이후부터는 그동안 투자했던 신규 광구로부터의 이익이 발생할 수 있다는 점을 감안할 때 국내 E&P 산업을 대표하는 기업으로 성장하고 있다"면서 "특히 기존 투자 자금의 회수를 통해 신규 투자가 가능한 수준까지 이익이 확대되면서 E&P 선순환 과정에 진입하고 있어 기업가치에 대한 재평가 시점이 도래하고 있다"고 덧붙였다.

한경닷컴 최성남 기자 sulam@hankyung.com