의류株, 소비 침체로 실적 성장세 둔화-NH證

NH농협증권은 12일 의류업종에 대해 역기저효과와 경기 침체 등에 따라 실적 성장세가 둔화되고 있다고 밝혔다.

이 증권사 배은영 연구원은 "1분기 의류 업체인 LG패션, 한섬, 휠라코리아, 베이직하우스의 전체 매출액과 영업이익은 전년 동기 대비 각각 8.8% 7.7% 증가한 7981억원, 993억원으로 예상된다"면서도 "지난해 29.6%라는 높은 매출 성장률에 따른 역기저효과, 경기 침체 및 소비 심리 악화 등으로 인해 대부분 의류 업체의 실적 성장세는 다소 둔화된 것"으로 추정했다.

배 연구원은 "지난해 7월경부터 의류업체들의 매출 부진이 시작됐던 점을 감안하면 지난해 호실적으로 인한 기저효과는 올해 상반기까지 부담으로 작용할 것"이라며 "이미 높아져 있는 의류 업종의 밸류에이션 수준을 감안할 때 실적 부진 지속에 대한 우려감은 의류 업종의 지수 상승에 부담으로 작용할 것"이라고 전망했다.

다만 종목별로 LG패션의 경우 1분기 19%의 매출 신장률을 보이며, 여타 의류 업체 견조한 매출 성장세를 이어갈 것으로 전망됐다.

그는 "질 스튜어트를 중심으로 강한 브랜드력을 갖춘 여성복 및 아웃도어, 캐주얼 브랜드의 매출 호조세가 지속되며 전체적인 외형 성장을 이끌어 나갈 것"이라면서도 "지난해 4분기부터 증가한 재고 부담 및 판매 부진에 따른 정상가 판매 비중
하락 등으로 영업이익은 지난해와 비슷한 수준을 기록할 것으로 예상되어 수익성은 다소 부진할 것"이라고 전망했다.

한섬의 경우에도 7.8%의 매출 성장세를 기록할 것으로 추정되는 가운데 강한 브랜드력을 바탕으로 영업이익 역시 8.4% 증가할 것으로 예상됐다.

휠라코리아는 미국 부문의 호조세에도 불구하고, 재고매출 판매 효과 제거 및 국내 부문의 판매 부진, Integrix B.V.의 재고매출 효과 제거 등에 따라 매출액은 전년동기대비 16.8% 감소할 전망이나 영업이익은 13.3% 증가할 것으로 기대됐다.

베이직하우스의 경우 국내 부문의 부진이 이어진 가운데 중국 매출은 약 28% 가량의 성장세를 보이며 매출액은 전년 동기 대비 22.3% 증가할 것으로 예상됏으나 중국 부문에서 지난해 대비 높아진 비용 부담으로 인해 수익성 부진은 지속될 것으로 점쳐졌다.

한경닷컴 최성남 기자 sulam@hankyung.com